Βρετανία: Η παραίτηση Στάρμερ πιέζει τη στερλίνα και τα ομόλογα

Πολιτική αβεβαιότητα, ανησυχίες για χαλάρωση της δημοσιονομικής πειθαρχίας και υψηλές αποδόσεις στα gilts δημιουργούν νέο μέτωπο για τις αγορές

Νέο κύμα αναταράξεων προκαλεί στις βρετανικές αγορές η ανακοίνωση του Κιρ Στάρμερ ότι θα παραιτηθεί από την πρωθυπουργία, λιγότερο από δύο χρόνια μετά τη μεγάλη εκλογική νίκη των Εργατικών. Η πολιτική αβεβαιότητα που ανοίγει στη Βρετανία ασκεί πιέσεις στη στερλίνα, ενώ οι αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, αντανακλώντας την ανησυχία των επενδυτών για την επόμενη ημέρα.

Ο Στάρμερ ανακοίνωσε ότι η διαδικασία ανάδειξης νέου ηγέτη των Εργατικών θα ξεκινήσει στις 9 Ιουλίου και θα ολοκληρωθεί έως την 1η Σεπτεμβρίου. Μέχρι τότε θα παραμείνει στην πρωθυπουργία, με στόχο την ομαλή μεταβίβαση της εξουσίας. Ωστόσο, οι αγορές έχουν ήδη αρχίσει να αποτιμούν το πολιτικό ρίσκο, εστιάζοντας κυρίως στο ενδεχόμενο ανάληψης της ηγεσίας από τον Άντι Μπέρναμ.

Η στερλίνα κοντά στα χαμηλά του έτους

Η στερλίνα υποχώρησε κοντά στα 1,32 δολάρια, προσεγγίζοντας τα χαμηλότερα επίπεδα της φετινής χρονιάς. Το βρετανικό νόμισμα έχει χάσει περίπου 3% από τον Φεβρουάριο, όταν άρχισαν να εντείνονται οι πολιτικές πιέσεις προς τον Στάρμερ.

Η πίεση στο νόμισμα αντανακλά τις ανησυχίες για την οικονομική κατεύθυνση που θα ακολουθήσει η επόμενη κυβέρνηση. Οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν αν η νέα ηγεσία των Εργατικών θα διατηρήσει την αυστηρή δημοσιονομική γραμμή ή αν θα κινηθεί προς μεγαλύτερη χαλάρωση, αυξάνοντας τις δημόσιες δαπάνες και τις ανάγκες δανεισμού.

Παράλληλα, η αγορά options δείχνει αυξημένη ζήτηση για προστασία απέναντι σε μεγαλύτερη μεταβλητότητα της στερλίνας τις επόμενες εβδομάδες, ένδειξη ότι οι επενδυτές προετοιμάζονται για έντονες διακυμάνσεις όσο διαρκεί η διαδικασία διαδοχής.

Το ερώτημα Μπέρναμ

Ο Άντι Μπέρναμ θεωρείται πλέον το φαβορί για τη διαδοχή, μετά την εκλογή του στη Βουλή μέσω της αναμέτρησης στο Makerfield. Για τις αγορές, το βασικό ζήτημα δεν είναι μόνο το πρόσωπο του επόμενου πρωθυπουργού, αλλά το οικονομικό στίγμα που θα δώσει.

Ο Μπέρναμ θεωρείται από μέρος των επενδυτών πιο πρόθυμος να αυξήσει τις δημόσιες δαπάνες σε σχέση με τον Στάρμερ. Αυτό δημιουργεί ανησυχίες ότι μια νέα κυβέρνηση των Εργατικών μπορεί να κινηθεί προς πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική, σε μια περίοδο όπου το κόστος δανεισμού της Βρετανίας είναι ήδη ιδιαίτερα υψηλό.

Ο ίδιος έχει επιχειρήσει να καθησυχάσει τις αγορές, δηλώνοντας ότι θα σεβαστεί τους δημοσιονομικούς κανόνες που έχει θέσει η υπουργός Οικονομικών Ρέιτσελ Ριβς. Ωστόσο, οι επενδυτές αναμένεται να ζητήσουν πιο σαφείς δεσμεύσεις για το οικονομικό του πρόγραμμα.

Πίεση στα βρετανικά ομόλογα

Η πολιτική αβεβαιότητα επιβαρύνει και την αγορά κρατικών ομολόγων. Η απόδοση του 10ετούς βρετανικού gilt κινήθηκε κοντά στο 4,85%, επίπεδο που δεν απέχει πολύ από τα υψηλότερα μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.

Η Βρετανία βρίσκεται ήδη αντιμέτωπη με υψηλό κόστος δανεισμού, αυξημένο δημόσιο χρέος, μεγάλες πληρωμές τόκων και ασθενική ανάπτυξη. Σε αυτό το περιβάλλον, κάθε υπόνοια δημοσιονομικής χαλάρωσης μπορεί να προκαλέσει νέα πίεση στα ομόλογα.

Για τους επενδυτές, το κρίσιμο ερώτημα είναι αν οι πιθανές νέες δαπάνες θα συνοδευτούν από αξιόπιστο σχέδιο χρηματοδότησης ή αν θα οδηγήσουν σε αυξημένες εκδόσεις κρατικού χρέους.

Το πρόσωπο του υπουργού Οικονομικών θα κρίνει πολλά

Αναλυτές εκτιμούν ότι οι αγορές θα παρακολουθήσουν στενά όχι μόνο τις δηλώσεις του Μπέρναμ, αλλά και το πρόσωπο που θα επιλέξει για το υπουργείο Οικονομικών, εφόσον τελικά αναλάβει την πρωθυπουργία.

Μια επιλογή που θα θεωρηθεί αξιόπιστη και δημοσιονομικά πειθαρχημένη μπορεί να λειτουργήσει καθησυχαστικά. Αντίθετα, ένα πρόσωπο που θα συνδεθεί με χαλαρότερη δημοσιονομική πολιτική θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τις ανησυχίες για ελλείμματα και δανεισμό.

Η μνήμη των αγορών παραμένει ευαίσθητη σε κάθε βρετανικό δημοσιονομικό ρίσκο, ειδικά μετά τις προηγούμενες κρίσεις εμπιστοσύνης που είχαν πλήξει τη στερλίνα και τα gilts.

Η στάση της Τράπεζας της Αγγλίας

Στο ήδη σύνθετο περιβάλλον προστίθεται και η στάση της Τράπεζας της Αγγλίας, η οποία διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 3,75%.

Η κεντρική τράπεζα επέλεξε προσεκτική στάση, ενώ αναθεώρησε χαμηλότερα την πρόβλεψή της για την κορύφωση του πληθωρισμού στο τέταρτο τρίμηνο του 2026, στο 3,25% από 3,6% προηγουμένως.

Η πορεία των επιτοκίων θα αποτελέσει κρίσιμο παράγοντα για τη στερλίνα. Αν η αγορά θεωρήσει ότι η Τράπεζα της Αγγλίας δεν μπορεί να στηρίξει επαρκώς το νόμισμα ή ότι η δημοσιονομική αβεβαιότητα υπερκαλύπτει τη νομισματική πολιτική, οι πιέσεις μπορεί να συνεχιστούν.

Κρίσιμη η ταχύτητα της διαδοχής

Το αν η διαδικασία διαδοχής θα εξελιχθεί γρήγορα και ελεγχόμενα ή αν θα μετατραπεί σε ανοιχτή εσωκομματική μάχη θεωρείται καθοριστικό.

Μια σύντομη διαδικασία, χωρίς έντονες αντιπαραθέσεις και χωρίς ανεξέλεγκτες υποσχέσεις δαπανών, θα μπορούσε να περιορίσει τις πιέσεις σε στερλίνα και gilts. Αντίθετα, μια παρατεταμένη σύγκρουση με ανταγωνιστικές δεσμεύσεις για δημόσιες δαπάνες θα μπορούσε να επιβαρύνει περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα.

Η Βρετανία μπαίνει έτσι σε μια περίοδο όπου η πολιτική σταθερότητα συνδέεται άμεσα με την αξιοπιστία των δημόσιων οικονομικών.

Το εσωτερικό πρόβλημα της Βρετανίας

Η πολιτική αναταραχή έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι διεθνείς αγορές παρακολουθούν και τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, με την υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου λόγω ενδείξεων προόδου στις επαφές ΗΠΑ και Ιράν να προσφέρει κάποια στήριξη στο ευρύτερο επενδυτικό περιβάλλον.

Για τη Βρετανία, όμως, το βασικό πρόβλημα παραμένει εσωτερικό. Οι αγορές θέλουν να δουν αν η επόμενη κυβέρνηση μπορεί να ελέγξει τα δημόσια οικονομικά, να διατηρήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και να αποφύγει μια νέα κρίση γύρω από τη στερλίνα και τα κρατικά ομόλογα.

Η παραίτηση Στάρμερ δεν ανοίγει μόνο μια πολιτική μάχη στους Εργατικούς. Ανοίγει και ένα οικονομικό τεστ αξιοπιστίας για ολόκληρη τη Βρετανία.

Πηγή: Pagenews.gr