Οι ευρωπαϊκές αγορές ανακάμπτουν με φόντο το Ιράν – Η πτώση του πετρελαίου αλλάζει το επενδυτικό κλίμα

Οι ελπίδες για διπλωματική αποκλιμάκωση μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν περιόρισαν προσωρινά τον φόβο μιας ενεργειακής κρίσης, στήριξαν τις ευρωπαϊκές μετοχές και έδωσαν ώθηση σε ταξίδια και τουρισμό. Στον αντίποδα, οι ενεργειακές εταιρείες πιέστηκαν από τη μεγάλη πτώση του Brent.

Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές ξεκίνησαν τον Αύγουστο με θετικό πρόσημο, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στις νέες ενδείξεις ότι η Ουάσιγκτον και η Τεχεράνη ενδέχεται να κινηθούν προς μια διπλωματική αποκλιμάκωση.

Η προοπτική συνομιλιών μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν περιόρισε, έστω προσωρινά, τις ανησυχίες για νέες στρατιωτικές επιθέσεις, διακοπές στις εξαγωγές πετρελαίου και παρατεταμένη αναστάτωση στα Στενά του Ορμούζ.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 ενισχύθηκε κατά 0,4%, στις 651,88 μονάδες, συνεχίζοντας τη θετική δυναμική του Ιουλίου, όταν τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα κατάφεραν να αντισταθμίσουν μέρος της γεωπολιτικής αβεβαιότητας.

Η διπλωματία ρίχνει το Brent

Η αλλαγή του κλίματος ακολούθησε τις δηλώσεις του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος ανέφερε ότι είχαν προγραμματιστεί συνομιλίες με το Ιράν, μετά την απόφασή του να αναβάλει σχεδιαζόμενα στρατιωτικά πλήγματα.

Στόχος της πιθανής διαπραγμάτευσης εμφανίζεται να είναι τόσο ο περιορισμός του ιρανικού πυρηνικού προγράμματος όσο και η αποκατάσταση της ασφαλούς ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ, έναν από τους σημαντικότερους διαδρόμους μεταφοράς πετρελαίου παγκοσμίως.

Οι προσδοκίες αποκλιμάκωσης προκάλεσαν απότομη υποχώρηση στις τιμές του πετρελαίου, με τα συμβόλαια του Brent να χάνουν σχεδόν 6%.

Η κίνηση αυτή αποτυπώνει τη γρήγορη μείωση του γεωπολιτικού ασφαλίστρου που είχε ενσωματωθεί στις τιμές κατά τις προηγούμενες εβδομάδες.

Πιέσεις στις ενεργειακές μετοχές

Η πτώση του πετρελαίου δεν ωφέλησε όλους τους κλάδους.

Ο ευρωπαϊκός ενεργειακός δείκτης υποχώρησε περίπου 2%, καθώς οι επενδυτές προεξόφλησαν ότι η βελτίωση των συνθηκών προσφοράς και η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή θα μπορούσαν να περιορίσουν τα έσοδα των μεγάλων παραγωγών.

Η αντίδραση είναι χαρακτηριστική της διπλής επίδρασης που έχει η πτώση των τιμών ενέργειας στις αγορές: ανακουφίζει τη βιομηχανία και τους καταναλωτές, αλλά πιέζει τις εταιρείες που επωφελούνται από υψηλές τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Κέρδη για αεροπορικές και τουρισμό

Στον αντίποδα, ο κλάδος ταξιδιών και αναψυχής ενισχύθηκε κατά 2,1%.

Οι αεροπορικές εταιρείες και οι επιχειρήσεις του τουρισμού επωφελούνται άμεσα από τη μείωση του κόστους καυσίμων, το οποίο αποτελεί μία από τις σημαντικότερες λειτουργικές τους δαπάνες.

Η πτώση του πετρελαίου δημιουργεί προσδοκίες για:

• χαμηλότερο κόστος αεροπορικών καυσίμων,
• βελτίωση των περιθωρίων κέρδους,
• μικρότερες πληθωριστικές πιέσεις,
• ενίσχυση της καταναλωτικής δαπάνης.

Για την Ευρώπη, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από εισαγόμενη ενέργεια, κάθε αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή έχει μεγαλύτερη οικονομική σημασία από ό,τι για άλλες μεγάλες αγορές.

Η Prysmian ενισχύει την παρουσία της στις ΗΠΑ

Το θετικό κλίμα υποστηρίχθηκε και από εταιρικές εξελίξεις.

Η ιταλική κατασκευάστρια καλωδίων Prysmian ενισχύθηκε κατά 1,5%, μετά την ανακοίνωση συμφωνίας για την εξαγορά της αμερικανικής εταιρείας ηλεκτρολογικού εξοπλισμού Atkore.

Η προσφορά ανέρχεται σε 95 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά, αποτιμώντας τη συναλλαγή περίπου στα 3,8 δισ. δολάρια.

Η εξαγορά ενισχύει τη θέση της Prysmian στην αγορά ηλεκτρικών υποδομών της Βόρειας Αμερικής, σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδύσεις σε δίκτυα, κέντρα δεδομένων και ενεργειακές υποδομές αυξάνονται με ταχείς ρυθμούς.

Βουτιά για την AstraZeneca

Δεν συμμετείχαν, ωστόσο, όλες οι εταιρείες στην άνοδο.

Η AstraZeneca υποχώρησε περίπου 7%, μετά από δημοσιεύματα που αναφέρονταν σε πιθανή εταιρική συμφωνία με την αμερικανική Bristol Myers Squibb.

Η αρνητική αντίδραση δείχνει ότι οι επενδυτές αντιμετωπίζουν με επιφυλακτικότητα το ενδεχόμενο μιας μεγάλης συναλλαγής, κυρίως λόγω του πιθανού κόστους, της χρηματοδότησης και των κινδύνων ενσωμάτωσης.

Οικονομική και γεωπολιτική ανάγνωση

Η άνοδος των ευρωπαϊκών αγορών δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές θεωρούν λήξασα την κρίση με το Ιράν.

Αποτυπώνει κυρίως την υποχώρηση του άμεσου κινδύνου μιας νέας στρατιωτικής κλιμάκωσης που θα μπορούσε να περιορίσει τις ενεργειακές ροές, να αυξήσει απότομα το κόστος μεταφορών και να επαναφέρει ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις στην ευρωπαϊκή οικονομία.

Για τις αγορές, η διπλωματία λειτουργεί σήμερα ως οικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Ακόμη και η προσδοκία διαλόγου αρκεί για να μειώσει τις τιμές του πετρελαίου, να περιορίσει το ασφάλιστρο κινδύνου και να στρέψει τα κεφάλαια προς περισσότερο κυκλικούς κλάδους.

Ωστόσο, η άνοδος παραμένει εύθραυστη. Η Τεχεράνη έχει ήδη αμφισβητήσει ότι βρίσκονται σε εξέλιξη επίσημες συνομιλίες, γεγονός που σημαίνει ότι ένα νέο διπλωματικό αδιέξοδο θα μπορούσε να αντιστρέψει γρήγορα την εικόνα.

Τι θα κρίνει τη συνέχεια

Η πορεία των ευρωπαϊκών μετοχών μέσα στον Αύγουστο θα εξαρτηθεί από τρεις βασικούς παράγοντες:

• τις εξελίξεις στις σχέσεις ΗΠΑ–Ιράν,
• την πορεία των διεθνών τιμών ενέργειας,
• την ανθεκτικότητα των εταιρικών αποτελεσμάτων.

Εάν η αποκλιμάκωση διατηρηθεί, η Ευρώπη θα μπορούσε να επωφεληθεί από χαμηλότερο ενεργειακό κόστος και περιορισμό των πληθωριστικών πιέσεων.

Εάν, αντίθετα, οι συνομιλίες αποδειχθούν ανύπαρκτες ή αποτύχουν, οι αγορές θα επιστρέψουν γρήγορα στην τιμολόγηση ενός νέου κύκλου στρατιωτικής σύγκρουσης και διαταραχών στον ενεργειακό εφοδιασμό.

Η πρώτη συνεδρίαση του Αυγούστου έδειξε, πάντως, κάτι καθαρό: για την ευρωπαϊκή οικονομία, η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή δεν είναι μόνο γεωπολιτική είδηση. Είναι άμεσος καταλύτης για πετρέλαιο, πληθωρισμό, επιχειρηματικά κέρδη και χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.

Πηγή: Pagenews.gr