OpenAI: «Ψαλίδι» 150 δισ. στην αποτίμηση – Η Wall Street αρχίζει να αμφισβητεί τον πυρετό της AI
ΧΡΟΝΟΣ ΑΝΑΓΝΩΣΗΣ 9 '
Πηγή Φωτογραφίας: pixabay//OpenAI: «Ψαλίδι» 150 δισ. στην αποτίμηση – Η Wall Street αρχίζει να αμφισβητεί τον πυρετό της AI
Μια σημαντική αλλαγή κλίματος στην παγκόσμια αγορά της τεχνητής νοημοσύνης αποκαλύπτουν οι τελευταίες κινήσεις της OpenAI, της εταιρείας πίσω από το ChatGPT, η οποία αναγκάζεται να περιορίσει τις προσδοκίες της για την αποτίμησή της, παρά το τεράστιο επενδυτικό ενδιαφέρον που έχει συγκεντρώσει τα προηγούμενα χρόνια.
Σύμφωνα με αποκαλυπτικό δημοσίευμα των Financial Times, η OpenAI βρίσκεται στο τελικό στάδιο νέου γύρου χρηματοδότησης, επιδιώκοντας να αντλήσει έως 30 δισ. δολάρια, αλλά με χαμηλότερη αποτίμηση από εκείνη που είχε αρχικά προταθεί σε επενδυτές.
Η εταιρεία φέρεται πλέον να στοχεύει σε αποτίμηση 1,25 τρισ. δολαρίων, αντί των 1,4 τρισ. δολαρίων που είχαν παρουσιαστεί νωρίτερα μέσα στον Οκτώβριο.
Η διαφορά των 150 δισ. δολαρίων είναι εντυπωσιακή και αποτυπώνει τη μεταβολή των διαθέσεων σε μια αγορά όπου οι επενδυτές αρχίζουν να εξετάζουν αυστηρότερα το κόστος και τις αποδόσεις της τεχνητής νοημοσύνης.
Από τα 1,4 τρισ. στα 1,25 τρισ. δολάρια – Τι άλλαξε;
Η προηγούμενη πρόταση αποτίμησης είχε παρουσιαστεί σε δυνητικούς επενδυτές από τη Morgan Stanley και την επενδυτική εταιρεία Dragoneer, σύμφωνα με έγγραφα που επικαλούνται οι Financial Times.
Ωστόσο, η ανταπόκριση δεν ήταν εκείνη που είχε παρατηρηθεί στους προηγούμενους γύρους χρηματοδότησης.
Πηγές με γνώση της διαδικασίας περιέγραψαν αισθητά πιο συγκρατημένο ενδιαφέρον από πελάτες διαχείρισης ιδιωτικού πλούτου της Morgan Stanley.
Ένας από τους ανθρώπους που γνωρίζουν τις συζητήσεις δήλωσε χαρακτηριστικά:
«Δεν υπήρξε καμία ιδιαίτερη σπουδή από τους επενδυτές».
Και πρόσθεσε, συγκρίνοντας την τρέχουσα διαδικασία με προηγούμενους γύρους:
«Όλες τις προηγούμενες φορές που παρουσιαζόταν η OpenAI, επικρατούσε φρενίτιδα. Αυτή τη φορά η αντίδραση ήταν μάλλον απογοητευτική».
Οι δηλώσεις αυτές αποκαλύπτουν μια αλλαγή στην ψυχολογία της αγοράς.
Η OpenAI εξακολουθεί να προσελκύει ενδιαφέρον για τεράστια ποσά, όμως οι επενδυτές δεν φαίνονται πλέον διατεθειμένοι να αποδεχθούν οποιαδήποτε αποτίμηση.
Παρά το «ψαλίδι», η αξία της OpenAI αυξάνεται σχεδόν 50%
Η μείωση του στόχου δεν σημαίνει ότι η OpenAI χάνει πραγματική χρηματιστηριακή αξία, καθώς η εταιρεία δεν διαπραγματεύεται ακόμη στο χρηματιστήριο.
Πρόκειται για αναθεώρηση της επιδιωκόμενης αποτίμησης σε έναν νέο ιδιωτικό γύρο χρηματοδότησης.
Η τελευταία αναφερόμενη αποτίμησή της ήταν περίπου 852 δισ. δολάρια.
Εάν ολοκληρωθεί συμφωνία στο επίπεδο των 1,25 τρισ. δολαρίων, η αύξηση θα προσεγγίζει το 47%.
Αυτό σημαίνει ότι, παρά τη χαμηλότερη τιμή σε σχέση με τις αρχικές προσδοκίες, η OpenAI εξακολουθεί να επιδιώκει μία από τις μεγαλύτερες ιδιωτικές αποτιμήσεις στον κόσμο.
Η διάκριση είναι ουσιώδης: η εταιρεία δεν έχει υποστεί χρηματιστηριακή πτώση 150 δισ. δολαρίων. Έχει μειώσει κατά αυτό το ποσό την τιμή αποτίμησης που επιδιώκει να εξασφαλίσει από τους νέους επενδυτές.
Κόπωση επενδυτών μετά από χρηματοδοτήσεις-ρεκόρ
Ένας από τους βασικούς λόγους της συγκρατημένης ζήτησης είναι ότι πολλοί μεγάλοι επενδυτές έχουν ήδη δεσμεύσει τεράστια κεφάλαια στον κλάδο.
Τον Μάρτιο του 2025, η OpenAI άντλησε 40 δισ. δολάρια.
Τον Μάρτιο του 2026 ακολούθησε ένας ακόμη μεγαλύτερος γύρος, ύψους 122 δισ. δολαρίων.
Οι διαδοχικές χρηματοδοτήσεις έχουν δημιουργήσει μια πρωτοφανή συγκέντρωση επενδυτικών κεφαλαίων γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.
Ωστόσο, ακόμη και οι μεγαλύτεροι θεσμικοί επενδυτές διαθέτουν όρια ως προς το ποσοστό των κεφαλαίων που μπορούν να τοποθετήσουν σε μία εταιρεία ή έναν συγκεκριμένο κλάδο.
Πηγές των Financial Times περιγράφουν το φαινόμενο ως επενδυτική «δυσπεψία»: οι επενδυτές έχουν ήδη αποκτήσει σημαντική έκθεση στην AI και εμφανίζονται απρόθυμοι να αυξήσουν περαιτέρω τις δεσμεύσεις τους χωρίς περισσότερα στοιχεία για τις μελλοντικές αποδόσεις.
Η Anthropic απειλεί να κλέψει την παράσταση
Η ανταγωνίστρια Anthropic αποτελεί έναν ακόμη καθοριστικό παράγοντα.
Η εταιρεία που αναπτύσσει το Claude έχει αντλήσει, σύμφωνα με το δημοσίευμα, σχεδόν 100 δισ. δολάρια μέσα στο 2026, ενισχύοντας τη θέση της στην παγκόσμια αγορά τεχνητής νοημοσύνης.
Ορισμένοι επενδυτές εμφανίζονται διατεθειμένοι να περιμένουν την αρχική δημόσια προσφορά μετοχών της Anthropic, η οποία αναμένεται αργότερα μέσα στο έτος, προτού αποφασίσουν εάν θα επενδύσουν νέα κεφάλαια στην OpenAI.
Η χρηματιστηριακή εισαγωγή της Anthropic θα μπορούσε να αποτελέσει σημαντικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση των κορυφαίων εταιρειών AI.
Η πραγματική τιμή που θα είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές στις δημόσιες αγορές ενδέχεται να επηρεάσει και τις διαπραγματεύσεις για την OpenAI.
Ο ανταγωνισμός των δύο εταιρειών, επομένως, δεν περιορίζεται πλέον στην τεχνολογία και στους χρήστες των εφαρμογών τους.
Επεκτείνεται και στην πρόσβαση στα τεράστια κεφάλαια που απαιτούνται για την ανάπτυξη των επόμενων γενεών μοντέλων.
Morgan Stanley, Coatue και Εμιράτα στο μεγάλο χρηματοδοτικό παιχνίδι
Η Morgan Stanley διαδραματίζει κεντρικό ρόλο στη διαδικασία αναζήτησης νέων επενδυτών.
Σύμφωνα με τις πληροφορίες των Financial Times, η αμερικανική επενδυτική εταιρεία Coatue και επενδυτικά κεφάλαια από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα βρίσκονται σε συζητήσεις για να αναλάβουν ηγετικό ρόλο στον νέο γύρο.
Η συμμετοχή κεφαλαίων από τα Εμιράτα αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς συνδέεται με την ευρύτερη στρατηγική ανάπτυξης υπολογιστικών υποδομών τεχνητής νοημοσύνης στην περιοχή.
Στο πλαίσιο των συζητήσεων, η OpenAI φέρεται να αποκτά δικαίωμα πρώτης επιλογής για νέα υπολογιστική ισχύ που θα αναπτύσσουν συνεργάτες της στα ΗΑΕ.
Αυτό δείχνει ότι η χρηματοδότηση δεν αφορά αποκλειστικά την εισροή χρημάτων.
Συνδέεται και με την εξασφάλιση πρόσβασης σε κέντρα δεδομένων, προηγμένους επεξεργαστές και υπολογιστικούς πόρους που είναι απαραίτητοι για την ανάπτυξη ισχυρότερων συστημάτων AI.
Προθεσμία 30 Οκτωβρίου – Ανοιχτό ακόμη και το ποσό των 30 δισ.
Η OpenAI έχει ζητήσει από τους υποψήφιους επενδυτές να οριστικοποιήσουν τις δεσμεύσεις τους έως τις 30 Οκτωβρίου 2026.
Ωστόσο, σύμφωνα με το δημοσίευμα, δεν αποκλείεται ο τελικός γύρος να συγκεντρώσει λιγότερα από τα επιδιωκόμενα 30 δισ. δολάρια.
Το αποτέλεσμα θα εξαρτηθεί από την πραγματική ζήτηση και τους όρους που θα συμφωνηθούν.
Η εταιρεία δεν σχολίασε τις πληροφορίες των Financial Times, ενώ η Coatue δεν είχε ανταποκριθεί άμεσα σε αίτημα σχολιασμού κατά τη δημοσίευση του ρεπορτάζ.
Η διαδικασία παραμένει σε εξέλιξη και η τελική αποτίμηση δεν έχει ακόμη οριστικοποιηθεί.
IPO το 2027: Το μεγάλο στοίχημα της OpenAI
Ο νέος γύρος χρηματοδότησης αντιμετωπίζεται ως γέφυρα προς την ενδεχόμενη εισαγωγή της OpenAI στο χρηματιστήριο.
Σύμφωνα με πηγή κοντά στην εταιρεία που επικαλούνται οι Financial Times, η δημόσια προσφορά θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί το πρώτο εξάμηνο του 2027.
Ωστόσο, δεν έχει οριστεί επίσημη ημερομηνία.
Μια χρηματιστηριακή εισαγωγή τέτοιου μεγέθους θα αποτελούσε εξαιρετικά σημαντικό γεγονός για τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές.
Θα προσέφερε στους επενδυτές τη δυνατότητα να αποτιμήσουν την εταιρεία μέσα από τη διαπραγμάτευση των μετοχών της σε δημόσια αγορά και όχι αποκλειστικά μέσω ιδιωτικών γύρων χρηματοδότησης.
Παράλληλα, θα έθετε στο επίκεντρο ερωτήματα για την κερδοφορία, τις ταμειακές ροές και τη βιωσιμότητα των επενδύσεων σε υποδομές.
Η Wall Street αμφισβητεί το κόστος της τεχνητής νοημοσύνης
Η αλλαγή αποτίμησης της OpenAI πραγματοποιείται σε μια περίοδο έντονων πιέσεων για τις αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές.
Οι επενδυτές ανησυχούν για τη βιωσιμότητα της τεράστιας ανάπτυξης υποδομών AI, ιδιαίτερα όταν αυτή χρηματοδοτείται με αυξημένο δανεισμό.
Οι εταιρείες επενδύουν σε κέντρα δεδομένων, ενεργειακές εγκαταστάσεις, προηγμένους ημιαγωγούς και υπολογιστικά συστήματα με πολύ υψηλό κόστος.
Το κρίσιμο ερώτημα είναι εάν η ζήτηση για υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης θα μετατραπεί αρκετά γρήγορα σε έσοδα και κέρδη που θα δικαιολογούν αυτές τις επενδύσεις.
Η πρόσφατη αναταραχή στις μετοχές τεχνολογίας ενισχύει τη διάθεση των επενδυτών να εξετάζουν προσεκτικότερα τις αποτιμήσεις, ακόμη και εταιρειών με κορυφαία θέση στην αγορά.
Rockefeller: «Η αγορά χρειάζεται μια επιτυχημένη IPO»
Ο Τζίμι Τσανγκ, επικεφαλής επενδύσεων του Rockefeller Global Family Office, το οποίο έχει έκθεση τόσο στην OpenAI όσο και στην Anthropic, συνέδεσε την αβεβαιότητα γύρω από τις δύο εταιρείες με το ευρύτερο επενδυτικό κλίμα.
«Η αγορά χρειάζεται να δει μια επιτυχημένη εισαγωγή στο χρηματιστήριο», δήλωσε στους Financial Times.
Και πρόσθεσε:
«Αυτές οι εταιρείες χρειάζονται χρηματοδότηση».
Η τοποθέτηση αποτυπώνει το βασικό πρόβλημα του κλάδου.
Η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης απαιτεί συνεχείς και εξαιρετικά υψηλές επενδύσεις, ενώ οι αγορές επιδιώκουν πλέον περισσότερες αποδείξεις ότι αυτές μπορούν να δημιουργήσουν διατηρήσιμη οικονομική αξία.
Τι σημαίνει η νέα αποτίμηση για την παγκόσμια αγορά AI
Η μείωση του στόχου αποτίμησης της OpenAI δεν αποτελεί απόδειξη ότι η τεχνητή νοημοσύνη έχει εισέλθει σε κρίση.
Αποτελεί, όμως, σαφή ένδειξη ότι οι επενδυτές αρχίζουν να διαφοροποιούν τον ενθουσιασμό για τις τεχνολογικές δυνατότητες από την αξιολόγηση του οικονομικού κόστους.
Η OpenAI εξακολουθεί να επιδιώκει αποτίμηση άνω του ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων, ενώ ο ανταγωνισμός με την Anthropic ενισχύει τις απαιτήσεις για νέες επενδύσεις.
Οι επόμενες εβδομάδες θα είναι κρίσιμες για το τελικό ύψος της χρηματοδότησης, ενώ οι δημόσιες εγγραφές των μεγάλων εταιρειών AI θα αποτελέσουν σημαντικό τεστ για τις αγορές.
Το μεγάλο ερώτημα δεν είναι πλέον μόνο πόσο ισχυρή μπορεί να γίνει η τεχνητή νοημοσύνη, αλλά πόσο είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές για να χρηματοδοτήσουν το μέλλον της.
Πηγή: pagenews.gr
Διαβάστε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο
