Shein: Boyu, UBS και Tencent στο κάδρο για IPO 2 δισ. δολαρίων

Η Shein προετοιμάζει δημόσια εγγραφή στο Χονγκ Κονγκ, αναζητώντας ισχυρή στήριξη από επενδυτές όπως η Boyu Capital, η UBS και η Tencent. Στόχος είναι να αντλήσει περίπου 2 δισ. δολάρια με αποτίμηση έως 27 δισ. και έναρξη διαπραγμάτευσης στις αρχές Σεπτεμβρίου.

Στο μικροσκόπιο ισχυροί επενδυτές για την IPO

Η Shein Global Holdings βρίσκεται σε συζητήσεις με σειρά μεγάλων επενδυτών για την αρχική δημόσια προσφορά της στο Χονγκ Κονγκ, με στόχο να εξασφαλίσει τη συμμετοχή ισχυρών ονομάτων πριν από το άνοιγμα της αγοράς. Μεταξύ όσων εξετάζουν ρόλο βασικού επενδυτή είναι η ασιατική εταιρεία private equity Boyu Capital και ο βραχίονας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της UBS Group, ενώ στο προσκήνιο βρίσκονται επίσης η Tencent Holdings και η General Atlantic.

Οι επαφές αφορούν την αγορά μετοχών στο πλαίσιο της δημόσιας προσφοράς, με τη Shein να επιδιώκει να διαθέσει τίτλους αξίας τουλάχιστον 400 εκατ. δολαρίων σε αυτούς τους επενδυτές. Οι πληροφορίες παραμένουν υπό διαμόρφωση και όσοι συμμετέχουν στις συζητήσεις δεν έχουν ακόμη δεσμευθεί οριστικά.

Τι προβλέπει η διαδικασία της δημόσιας προσφοράς

Στο επίκεντρο βρίσκονται οι λεγόμενοι cornerstone investors, οι οποίοι συνήθως εξασφαλίζουν εγγυημένη κατανομή μετοχών κατά την IPO, με αντάλλαγμα τη δέσμευση να τις διακρατήσουν για συγκεκριμένο διάστημα, το οποίο κατά κανόνα φτάνει τους έξι μήνες. Στην περίπτωση της Shein, οι περισσότεροι από τους δυνητικούς βασικούς επενδυτές είναι ήδη υφιστάμενοι μέτοχοι της εταιρείας.

Παράλληλα, η εταιρεία έχει πραγματοποιήσει ξεχωριστές επαφές με τις E Fund Management, Greenwoods Asset Management και Tiger Global, προκειμένου να διαπιστώσει το ενδιαφέρον τους για τη διαδικασία. Το τελικό σχήμα των επενδυτών, όπως και άλλες λεπτομέρειες της προσφοράς, δεν έχουν ακόμη κλειδώσει.

Χρονοδιάγραμμα και οικονομικοί στόχοι

Η Shein σχεδιάζει να ξεκινήσει τη διαδικασία συγκέντρωσης εντολών για την IPO στις 24 Αυγούστου, ενώ η διαπραγμάτευση των μετοχών της στο Χονγκ Κονγκ αναμένεται να αρχίσει περίπου την 1η Σεπτεμβρίου. Ο στόχος είναι να αντληθούν περίπου 2 δισ. δολάρια, με την εταιρεία να εξετάζει αποτίμηση μεταξύ 26 και 27 δισ. δολαρίων.

Η ενίσχυση της δημόσιας προσφοράς μέσω ισχυρών επενδυτών, όπως οι Boyu, UBS, Tencent και General Atlantic, θεωρείται κομβική για την προσπάθεια της Shein να ολοκληρώσει την είσοδό της στο χρηματιστήριο έπειτα από χρόνια ανατροπών και καθυστερήσεων.

Η πορεία της Shein προς το χρηματιστήριο

Η Shein ιδρύθηκε στην Κίνα, αλλά πλέον έχει την έδρα της στη Σιγκαπούρη. Η επικείμενη εισαγωγή της στο Χονγκ Κονγκ αποτελεί το τελευταίο στάδιο μιας μακράς και δύσκολης προσπάθειας να πετύχει δημόσια εγγραφή, αφού δεν προχώρησαν τα προηγούμενα σχέδια για IPO ούτε στη Νέα Υόρκη ούτε στο Λονδίνο.

Η σημερινή αποτίμηση της εταιρείας απέχει αισθητά από το υψηλό των περίπου 100 δισ. δολαρίων που είχε φτάσει το 2022. Έκτοτε, η ανάπτυξή της έχει πιεστεί από δασμούς, αυξημένο κόστος, πιο αυστηρές ρυθμιστικές παρεμβάσεις αλλά και τον έντονο ανταγωνισμό, μεταξύ άλλων από την Temu της PDD Holdings.

Οι απώλειες των παλαιότερων επενδυτών

Οι υφιστάμενοι μέτοχοι της Shein αναμένεται να καλύψουν έως και το ήμισυ της αρχικής δημόσιας προσφοράς, με βάση όσα συζητούνται αυτή την περίοδο. Την ίδια στιγμή, η εταιρεία εξετάζει τρόπους να περιορίσει τις απώλειες ορισμένων επενδυτών που συμμετείχαν σε προηγούμενους γύρους χρηματοδότησης, όταν η αποτίμηση της Shein ήταν πολύ υψηλότερη.

Μεταξύ των επιλογών που μελετώνται είναι ένας συνδυασμός πληρωμών σε μετρητά και δωρεάν πρόσθετων μετοχών προς συγκεκριμένους από αυτούς τους επενδυτές. Το ζήτημα παραμένει ανοιχτό, όπως και το πώς θα διαμορφωθεί η τελική κατανομή της προσφοράς.

Τι σημαίνει η νέα αποτίμηση

Εφόσον η Shein προχωρήσει με αποτίμηση 26 έως 27 δισ. δολαρίων, θα μπει στο ταμπλό με αξία περίπου 73%-74% χαμηλότερη από το ιστορικό υψηλό των 100 δισ. δολαρίων. Η διαφορά αυτή αποτυπώνει την αλλαγή των δεδομένων για την εταιρεία σε σχέση με την περίοδο της κορύφωσής της.

Παρά τις πιέσεις, η προοπτική της IPO στο Χονγκ Κονγκ εξακολουθεί να θεωρείται σημαντικό βήμα για τη Shein, η οποία επιχειρεί να περάσει το κατώφλι του χρηματιστηρίου έπειτα από μια παρατεταμένη περίοδο αναβολών, αλλαγών σχεδίων και επανατοποθέτησης της στρατηγικής της.

Πηγή: Pagenews.gr