EasyJet: Συμφωνία εξαγοράς 6,7 δισ. ευρώ από την Apollo

Το διοικητικό συμβούλιο της βρετανικής αεροπορικής ενέκρινε την προσφορά των 7,15 λιρών ανά μετοχή, μετά την αποχώρηση της Castlelake από τη διεκδίκηση.

Σε μία από τις μεγαλύτερες επιχειρηματικές συμφωνίες του ευρωπαϊκού αεροπορικού κλάδου προχωρά η easyJet, καθώς αποδέχθηκε την πρόταση εξαγοράς που κατέθεσε η αμερικανική επενδυτική εταιρεία Apollo Global Management.

Η προσφορά αποτιμά τη βρετανική αεροπορική εταιρεία χαμηλού κόστους σε περίπου 5,7 δισ. λίρες, ποσό που αντιστοιχεί σε σχεδόν 6,7 δισ. ευρώ, και προβλέπει την καταβολή 7,15 λιρών για κάθε μετοχή της easyJet.

Η εξέλιξη ακολούθησε την αποχώρηση της Castlelake από τη διαδικασία, βάζοντας τέλος σε μία περίοδο έντονου ανταγωνισμού μεταξύ των δύο αμερικανικών επενδυτικών σχημάτων για τον έλεγχο μιας από τις σημαντικότερες αεροπορικές εταιρείες της Ευρώπης.

Ομόφωνο «ναι» από το διοικητικό συμβούλιο

Το διοικητικό συμβούλιο της easyJet τάχθηκε ομόφωνα υπέρ της πρότασης της Apollo, κρίνοντας ότι προσφέρει μεγαλύτερη αξία στους μετόχους και καλύτερες προοπτικές για την επόμενη ημέρα της εταιρείας.

Η προσφορά των 7,15 λιρών ανά μετοχή αντιπροσωπεύει σημαντικό premium σε σχέση με τη χρηματιστηριακή αξία που είχε η easyJet πριν αρχίσουν να γίνονται γνωστές οι κινήσεις εξαγοράς.

Η Apollo κατάφερε τελικά να επικρατήσει απέναντι στην Castlelake, η οποία είχε καταθέσει σειρά προτάσεων, χωρίς όμως να προχωρήσει σε νέα βελτιωμένη προσφορά όταν το τίμημα ανέβηκε.

Η συμφωνία δείχνει ότι οι επενδυτές θεωρούν πως η πραγματική αξία της easyJet ήταν υψηλότερη από εκείνη που αποτύπωνε το χρηματιστήριο.

Η σημασία της easyJet στην ευρωπαϊκή αγορά

Η easyJet αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες αεροπορικές εταιρείες χαμηλού κόστους στην Ευρώπη, διαθέτοντας ένα εκτεταμένο δίκτυο που συνδέει δεκάδες χώρες και εκατοντάδες προορισμούς.

Ο στόλος της αριθμεί περισσότερα από 350 αεροσκάφη, ενώ η εταιρεία κατέχει πολύτιμα δικαιώματα απογείωσης και προσγείωσης σε ορισμένα από τα μεγαλύτερα και πιο πολυσύχναστα αεροδρόμια της Ευρώπης.

Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, σε συνδυασμό με την αναγνωρισιμότητα του εμπορικού της σήματος και τη μεγάλη πελατειακή βάση, αποτελούν τους βασικούς λόγους για τους οποίους η easyJet προσέλκυσε το ενδιαφέρον μεγάλων επενδυτικών κεφαλαίων.

Παραμένει η επωνυμία easyJet

Η Apollo έχει δεσμευθεί ότι δεν σκοπεύει να καταργήσει ή να αλλάξει την επωνυμία της easyJet.

Η συμφωνία χρήσης του εμπορικού σήματος με την easyGroup, την εταιρεία του ιδρυτή Στέλιου Χατζηιωάννου, αναμένεται να συνεχιστεί χωρίς σημαντικές αλλαγές.

Η διατήρηση του ισχυρού brand θεωρείται απολύτως απαραίτητη, καθώς η easyJet διαθέτει ένα από τα πιο αναγνωρίσιμα ονόματα στον ευρωπαϊκό τουρισμό και στις αεροπορικές μετακινήσεις χαμηλού κόστους.

Παράλληλα, η οικογένεια Χατζηιωάννου, η οποία ελέγχει περίπου το 15% των μετοχών, στηρίζει τη συμφωνία και σχεδιάζει να παραμείνει επενδυτής στην εταιρεία.

Η Apollo αποκτά έως το 49,9%

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η δομή της εξαγοράς, λόγω των ευρωπαϊκών κανόνων ιδιοκτησίας των αεροπορικών εταιρειών.

Για να μπορεί μια εταιρεία να διατηρεί τα δικαιώματα εκτέλεσης πτήσεων εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης, πρέπει να παραμένει κατά πλειοψηφία υπό ευρωπαϊκή ιδιοκτησία και έλεγχο.

Καθώς η Apollo είναι αμερικανική εταιρεία, δεν μπορεί να αποκτήσει απευθείας το σύνολο των δικαιωμάτων ψήφου. Για τον λόγο αυτό, σχεδιάστηκε ειδική εταιρική δομή, με την Apollo να κατέχει έως το 49,9% και το υπόλοιπο ποσοστό να ελέγχεται μέσω Ευρωπαίων επενδυτών και ειδικού καταπιστεύματος.

Η τήρηση των ευρωπαϊκών κανόνων αποτελεί μία από τις σημαντικότερες προϋποθέσεις για την ολοκλήρωση της συμφωνίας.

Τι σχεδιάζει η Apollo για την αεροπορική

Η Apollo υποστηρίζει ότι στόχος της δεν είναι να διασπάσει ή να περιορίσει την easyJet, αλλά να επιταχύνει την υφιστάμενη στρατηγική ανάπτυξης.

Στα βασικά σχέδια περιλαμβάνονται η ανανέωση και η επέκταση του στόλου, η αξιοποίηση μεγαλύτερων και οικονομικότερων αεροσκαφών και η ενίσχυση των συμπληρωματικών εσόδων από αποσκευές, επιλογή θέσεων και άλλες υπηρεσίες.

Ιδιαίτερη βαρύτητα αναμένεται να δοθεί και στην easyJet Holidays, τον κλάδο οργανωμένων διακοπών, ο οποίος αποτελεί μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες και περισσότερο κερδοφόρες δραστηριότητες του ομίλου.

Η Apollo εκτιμά ότι η έξοδος από το χρηματιστήριο θα επιτρέψει στη διοίκηση να εφαρμόσει μακροπρόθεσμες επενδύσεις χωρίς την πίεση των τριμηνιαίων οικονομικών αποτελεσμάτων.

Οι οικονομικές πιέσεις στον αεροπορικό κλάδο

Η εξαγορά πραγματοποιείται σε μια δύσκολη περίοδο για την παγκόσμια αεροπορική βιομηχανία.

Οι αυξημένες τιμές των καυσίμων, οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι καθυστερήσεις στην παράδοση νέων αεροσκαφών και το αυξημένο λειτουργικό κόστος έχουν περιορίσει τα περιθώρια κέρδους πολλών αεροπορικών εταιρειών.

Η easyJet έχει αντιμετωπίσει πιέσεις στην κερδοφορία της, παρά τη σταθερή ζήτηση για αεροπορικά ταξίδια και οργανωμένες διακοπές.

Η πρόσβαση στα σημαντικά κεφάλαια της Apollo μπορεί να της προσφέρει μεγαλύτερη χρηματοδοτική ευελιξία και καλύτερες δυνατότητες διαπραγμάτευσης σε αγορές αεροσκαφών, χρηματοδοτήσεις και μισθώσεις.

Τι σημαίνει η εξαγορά για τους επιβάτες

Σε άμεσο επίπεδο, η συμφωνία δεν αναμένεται να επηρεάσει τις κρατήσεις και τα προγραμματισμένα δρομολόγια της easyJet.

Η εταιρεία θα συνεχίσει να λειτουργεί κανονικά, χρησιμοποιώντας την ίδια επωνυμία και το υφιστάμενο δίκτυό της.

Μακροπρόθεσμα, η ενίσχυση του στόλου και η ανάπτυξη νέων υπηρεσιών θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε περισσότερα δρομολόγια και ισχυρότερη παρουσία σε βασικές ευρωπαϊκές αγορές.

Ωστόσο, κάθε εξαγορά από επενδυτικό κεφάλαιο συνοδεύεται και από ερωτήματα σχετικά με το κόστος, τις θέσεις εργασίας και την πίεση για υψηλότερη απόδοση των επενδεδυμένων κεφαλαίων.

Η ολοκλήρωση αναμένεται το 2027

Η συμφωνία πρέπει πλέον να εγκριθεί από τους μετόχους και τις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές.

Εφόσον δεν προκύψουν εμπόδια σε θέματα ανταγωνισμού ή ευρωπαϊκής ιδιοκτησίας, η ολοκλήρωση της εξαγοράς αναμένεται έως το τέλος Μαρτίου του 2027.

Η easyJet θα περάσει τότε από το χρηματιστήριο του Λονδίνου σε καθεστώς ιδιωτικού ελέγχου, ανοίγοντας ένα νέο κεφάλαιο στην ιστορία της.

Η συμφωνία των 6,7 δισ. ευρώ δεν αποτελεί απλώς αλλαγή ιδιοκτησίας, αλλά μία κίνηση που μπορεί να αναδιαμορφώσει τις ισορροπίες στην ευρωπαϊκή αγορά αεροπορικών μεταφορών.

Πηγή: Pagenews.gr