Πειραιώς–Apollo: Με €10.000 στα private markets – Η νέα μάχη για τα «πορτοφόλια» του wealth management

Μια αγορά που μέχρι πριν από λίγα χρόνια αποτελούσε σχεδόν αποκλειστικό πεδίο θεσμικών επενδυτών περνά πλέον στο επίκεντρο του ελληνικού private banking.

Η Πειραιώς, μέσω της συνεργασίας της με την Apollo, δίνει σε ιδιώτες επενδυτές τη δυνατότητα να αποκτήσουν έκθεση στα private markets με ποσά που ξεκινούν από 10.000 ευρώ.

Η κίνηση έχει διπλή σημασία. Από τη μία διευρύνει αισθητά το επενδυτικό «μενού» για εύπορους ιδιώτες. Από την άλλη αποκαλύπτει πού μεταφέρεται ένα σημαντικό κομμάτι του ανταγωνισμού των ελληνικών τραπεζών: στο wealth management, στις προμήθειες και στα υπό διαχείριση κεφάλαια.

Το στοίχημα Μεγάλου στο wealth management

Για τον CEO της Πειραιώς Χρήστο Μεγάλου, η συνεργασία εντάσσεται στη στρατηγική ανάπτυξης του wealth management και της παροχής πιο σύνθετων επενδυτικών λύσεων στους πελάτες της τράπεζας.

Η Apollo αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους διεθνείς παίκτες στις εναλλακτικές επενδύσεις, με κεφάλαια υπό διαχείριση που ξεπερνούν το 1 τρισ. δολάρια.

Η ελληνική αγορά αποκτά επομένως ενδιαφέρον και από την αντίστροφη πλευρά: μεγάλοι διεθνείς asset managers αναζητούν πρόσβαση σε μια εγχώρια βάση επενδυτών που γίνεται περισσότερο εξοικειωμένη με προϊόντα πέραν των παραδοσιακών καταθέσεων, ομολόγων και εισηγμένων μετοχών.

Τα τρία «εισιτήρια» της Apollo

Μέσω της Πειραιώς θα διατεθούν τρία διαφορετικά ELTIF της Apollo, με διαφορετικό επενδυτικό προσανατολισμό:

• Apollo Global Private Markets ELTIF, με έμφαση σε συμμετοχές σε μη εισηγμένες επιχειρήσεις.
• Apollo European Private Credit ELTIF, το οποίο επενδύει κυρίως σε εξασφαλισμένα δάνεια προς μεγάλες και μεσαίες ευρωπαϊκές επιχειρήσεις.
• Apollo Global Diversified Credit ELTIF, με διαφοροποιημένη στρατηγική στις διεθνείς αγορές πιστωτικών τίτλων.

Το κρίσιμο στοιχείο είναι ότι ο ιδιώτης αποκτά πρόσβαση σε asset classes που παραδοσιακά βρίσκονταν πολύ περισσότερο στα χαρτοφυλάκια ασφαλιστικών εταιρειών, συνταξιοδοτικών ταμείων, family offices και άλλων θεσμικών επενδυτών.

Τι αλλάζουν τα ELTIF

Τα European Long-Term Investment Funds δημιουργήθηκαν από την ΕΕ ακριβώς για να κατευθύνουν μακροπρόθεσμα κεφάλαια προς την πραγματική οικονομία και να διευκολύνουν την πρόσβαση επενδυτών σε εναλλακτικά assets.

Μπορούν να επενδύουν, μεταξύ άλλων, σε private equity, private credit, ακίνητα, υποδομές, ενέργεια, μεταφορές, τηλεπικοινωνίες, ψηφιακά έργα και πράσινη μετάβαση.

Οι αλλαγές του ευρωπαϊκού πλαισίου που τέθηκαν σε εφαρμογή το 2024 διεύρυναν σημαντικά τις δυνατότητες διάθεσης των ELTIF σε ιδιώτες επενδυτές.

Και κάπου εδώ βρίσκεται η μεγάλη τραπεζική ευκαιρία.

Από την κατάθεση στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο

Οι ελληνικές τράπεζες δεν ανταγωνίζονται πλέον μόνο για το ποια θα συγκεντρώσει περισσότερες καταθέσεις ή θα χορηγήσει περισσότερα δάνεια.

Η επόμενη μάχη αφορά το πόσο μεγαλύτερο μέρος του συνολικού πλούτου ενός πελάτη μπορεί να διαχειρίζεται κάθε τράπεζα.

Private banking, αμοιβαία κεφάλαια, ασφαλιστικά-επενδυτικά προϊόντα, discretionary portfolios και πλέον private markets δημιουργούν ένα πολύ μεγαλύτερο οικοσύστημα υπηρεσιών γύρω από τον ίδιο πελάτη.

Για τις τράπεζες αυτό σημαίνει μεγαλύτερη δυνατότητα παραγωγής εσόδων από προμήθειες και μικρότερη εξάρτηση από το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο.

Πειραιώς εναντίον Eurobank: Η μάχη μόλις άρχισε

Η Πειραιώς δεν κινείται σε κενό πεδίο.

Η Eurobank είχε ήδη κάνει τη δική της κίνηση από το πρώτο εξάμηνο του 2025 μέσω συνεργασίας με την JPMorgan Asset Management, διαθέτοντας σε πελάτες Private Banking το JPMorgan ELTIFs – Multi-Alternatives Fund.

Το προϊόν παρέχει έκθεση σε διαφορετικές κατηγορίες εναλλακτικών επενδύσεων, από private equity και private credit μέχρι ακίνητα, υποδομές, μεταφορές και ναυτιλία.

Έτσι διαμορφώνεται ένα νέο πεδίο ανταγωνισμού: Πειραιώς–Apollo απέναντι σε Eurobank–JPMorgan, με πιθανό επόμενο βήμα την ακόμη μεγαλύτερη κινητοποίηση των υπόλοιπων συστημικών τραπεζών.

Δεν πρόκειται απλώς για το ποια τράπεζα θα διαθέτει περισσότερα προϊόντα. Πρόκειται για το ποια θα κατορθώσει να γίνει ο βασικός διαχειριστής του επενδυτικού πλούτου των πελατών της.

Το €10.000 ανοίγει την πόρτα – Δεν εξαφανίζει όμως το ρίσκο

Η χαμηλότερη είσοδος αλλάζει την προσβασιμότητα, όχι τη φύση της επένδυσης.

Τα private markets χαρακτηρίζονται συνήθως από μεγαλύτερο επενδυτικό ορίζοντα, χαμηλότερη ρευστότητα και διαφορετικό προφίλ κινδύνου από μια τραπεζική κατάθεση ή ένα εισηγμένο επενδυτικό προϊόν. Η αποτίμηση των μη εισηγμένων assets επίσης δεν λειτουργεί όπως η καθημερινή χρηματιστηριακή τιμολόγηση.

Άρα το ποσό των 10.000 ευρώ δεν πρέπει να διαβαστεί ως «private equity για όλους», αλλά ως σημαντική μείωση του φράγματος εισόδου σε μια πιο σύνθετη επενδυτική κατηγορία.

Και αυτό είναι ίσως το πραγματικά μεγάλο νέο: τα private markets αρχίζουν να κατεβαίνουν από τον όροφο των θεσμικών χαρτοφυλακίων στο private banking του ιδιώτη.

Για την Πειραιώς, η Apollo αποτελεί το διεθνές «όχημα» για να διεκδικήσει μεγαλύτερο κομμάτι αυτής της αγοράς. Για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, όμως, είναι ακόμη ένα σημάδι ότι η επόμενη μεγάλη αναμέτρηση δεν θα αφορά μόνο δάνεια και καταθέσεις.

Θα αφορά το ποιος διαχειρίζεται τον πλούτο.

Πηγή: Pagenews.gr