AKTOR: Το μεγάλο σχέδιο Εξάρχου – Από το LNG και τις ΑΠΕ στο νερό και την κυκλική οικονομία
ΧΡΟΝΟΣ ΑΝΑΓΝΩΣΗΣ 10 '
Πηγή Φωτογραφίας: AKTOR: Το μεγάλο σχέδιο Εξάρχου – Από το LNG και τις ΑΠΕ στο νερό και την κυκλική οικονομία
Η AKTOR δεν αλλάζει απλώς μέγεθος. Αλλάζει ταυτότητα.
Πίσω από τις κινήσεις των τελευταίων μηνών διαμορφώνεται ένα επιχειρηματικό σχέδιο που ξεπερνά κατά πολύ το παραδοσιακό μοντέλο ενός μεγάλου κατασκευαστικού ομίλου.
Υπό τον Πρόεδρο και Διευθύνοντα Σύμβουλο Αλέξανδρο Εξάρχου, η AKTOR επεκτείνεται ταυτόχρονα σε LNG, Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, αποθήκευση, παραχωρήσεις, κυκλική οικονομία, διαχείριση αποβλήτων και περιβαλλοντικές υποδομές.
Και οι κινήσεις δεν είναι πλέον θεωρητικές.
Στις 5 Αυγούστου 2026 ήρθε ένα ακόμη κρίσιμο κομμάτι του σχεδίου: η δεσμευτική συμφωνία με τη Motor Oil για την απόκτηση του 75% της MANETIAL LIMITED, της εταιρείας που ελέγχει το 100% των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS.
Η συμφωνία βάζει την AKTOR δυναμικά σε δύο ακόμη αγορές με στρατηγική σημασία για τις υποδομές της επόμενης δεκαετίας: την κυκλική οικονομία και τις περιβαλλοντικές υποδομές.
5 Αυγούστου: Η συμφωνία με τη Motor Oil αλλάζει ξανά το αποτύπωμα της AKTOR
Η συναλλαγή έχει Enterprise Value €300 εκατ. σε βάση 100%, ενώ το τελικό τίμημα θα προσδιοριστεί κατά την ολοκλήρωσή της, ανάλογα μεταξύ άλλων με τον καθαρό δανεισμό και τα διαθέσιμα.
Το deal τελεί υπό τις προβλεπόμενες εγκρίσεις, συμπεριλαμβανομένης της Επιτροπής Ανταγωνισμού, και αναμένεται να ολοκληρωθεί το αργότερο μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2027.
Οι αριθμοί δείχνουν γιατί η κίνηση έχει ιδιαίτερη σημασία.
ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS εμφάνισαν αθροιστικό EBITDA €40,8 εκατ. το 2025, ενώ για το 2026 εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα €41 εκατ.
Η ΗΛΕΚΤΩΡ δραστηριοποιείται στη διαχείριση αποβλήτων, στη λειτουργία και εκμετάλλευση μονάδων επεξεργασίας και σε έργα παραχώρησης και ΣΔΙΤ στην Ελλάδα και στο εξωτερικό.
Η THALIS δραστηριοποιείται στη μελέτη και κατασκευή έργων διαχείρισης αποβλήτων και περιβαλλοντικών υποδομών.
Για την AKTOR, επομένως, η συναλλαγή δεν αποτελεί απλώς μια ακόμη εξαγορά.
Προσθέτει στον όμιλο δραστηριότητες με επαναλαμβανόμενα έσοδα, τεχνογνωσία σε περιβαλλοντικές υποδομές και δυνατότητα δημιουργίας συνεργειών με τις ήδη ισχυρές κατασκευαστικές και παραχωρησιακές δραστηριότητές του.
Από το «κατασκευάζω έργα» στο «διαχειρίζομαι κρίσιμες υποδομές»
Εδώ βρίσκεται ίσως η σημαντικότερη αλλαγή στη φιλοσοφία του ομίλου.
Η παραδοσιακή κατασκευαστική εταιρεία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ανάληψη και εκτέλεση νέων έργων.
Ο διαφοροποιημένος όμιλος υποδομών επιδιώκει κάτι διαφορετικό: να συνδυάζει την κατασκευή με δραστηριότητες μεγαλύτερης διάρκειας και επαναλαμβανόμενων ταμειακών ροών.
Ενέργεια. Παραχωρήσεις. ΑΠΕ. Facility Management. LNG. Περιβαλλοντική διαχείριση.
Η εξαγορά των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS προσθέτει ένα ακόμη κομμάτι σε αυτό το μοντέλο.
Το άλλο μεγάλο στοίχημα: Η Ελλάδα πύλη του αμερικανικού LNG
Η δεύτερη μεγάλη ιστορία βρίσκεται στην ενέργεια.
Η ATLANTIC – SEE LNG TRADE, στην οποία ο Όμιλος AKTOR συμμετέχει με 60% μέσω της AKTOR Energy και η ΔΕΠΑ Εμπορίας με 40%, έχει υπογράψει 20ετή συμφωνία με την αμερικανική Venture Global για προμήθεια LNG από τις Ηνωμένες Πολιτείες με έναρξη την 1η Ιανουαρίου 2030.
Η αρχική συμφωνία προβλέπει τουλάχιστον 0,5 εκατ. τόνους LNG ετησίως, με δυνατότητα σημαντικής αύξησης των ποσοτήτων.
Η στρατηγική είναι σαφής: οι ποσότητες φθάνουν στην Ελλάδα και από εδώ κατευθύνονται προς αγορές της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης.
Πρόκειται μάλιστα για την πρώτη μακροχρόνια συμφωνία προμήθειας LNG με αμερικανικό προμηθευτή στα ενεργειακά χρονικά της Ελλάδας.
Αυτό αλλάζει την κλίμακα του εγχειρήματος.
Δεν μιλάμε απλώς για εισαγωγή φυσικού αερίου προς κατανάλωση στην ελληνική αγορά.
Μιλάμε για τη δημιουργία ενός εμπορικού διαδρόμου:
ΗΠΑ → Ελλάδα → Βαλκάνια → Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη.
Αλβανία και Βοσνία βάζουν δισεκατομμύρια στο χαρτί
Το επιχειρηματικό σχέδιο έχει ήδη αρχίσει να αποκτά μακροχρόνια εμπορικά συμβόλαια.
Με την ALBGAZ της Αλβανίας έχει υπογραφεί 20ετής συμφωνία για ετήσια προμήθεια 1 δισ. κυβικών μέτρων φυσικού αερίου, με εκτιμώμενα έσοδα €6 δισ. στη διάρκεια της συμφωνίας.
Παράλληλα, η συμφωνία με την ALUMINIJ INDUSTRIES της Βοσνίας-Ερζεγοβίνης και τη μητρική M.T. Abraham αφορά 0,5 δισ. κυβικά μέτρα ετησίως και εκτιμώμενα έσοδα €3 δισ. σε βάθος 20ετίας.
Μόνο αυτές οι δύο συμφωνίες δημιουργούν δυνητική εμπορική βάση περίπου €9 δισ. σε βάθος 20 ετών.
Παράλληλα έχουν αναπτυχθεί επαφές και μνημόνια για άλλες αγορές της περιοχής.
Με τη Naftogaz της Ουκρανίας έχει καταγραφεί ενδιαφέρον για έως περίπου 0,7 εκατ. τόνους LNG ετησίως, ενώ με ρουμανικές εταιρείες το αντίστοιχο ενδιαφέρον φθάνει έως περίπου 1,4 εκατ. τόνους ετησίως.
Αυτά δεν πρέπει να συγχέονται με οριστικά συμβόλαια.
Δείχνουν όμως το γεωγραφικό εύρος του σχεδίου.
Γιατί ο Εξάρχου ποντάρει στον Κάθετο Διάδρομο
Η επιχειρηματική λογική πίσω από το LNG συναντά εδώ τη γεωπολιτική.
Η Ελλάδα διαθέτει εγκαταστάσεις LNG και δίκτυα που μπορούν να λειτουργήσουν ως νότια πύλη εισόδου προς τις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Ο Κάθετος Διάδρομος φιλοδοξεί να δώσει σε αυτές τις ροές κατεύθυνση προς Βουλγαρία, Ρουμανία, Μολδαβία, Ουκρανία και άλλες αγορές.
Έτσι, η γεωγραφία μετατρέπεται σε επιχειρηματικό asset.
Και για την Ελλάδα το όφελος μπορεί να είναι μεγαλύτερο από τα οικονομικά αποτελέσματα ενός συγκεκριμένου ομίλου: περισσότερες διεθνείς ενεργειακές ροές μέσω ελληνικών υποδομών σημαίνουν ισχυρότερο γεωοικονομικό αποτύπωμα της χώρας.
Η AKTOR των €1,4 δισ. δεν είναι η AKTOR του 2022
Η στρατηγική επέκταση στηρίζεται πλέον σε πολύ μεγαλύτερη οικονομική βάση.
Το 2025 ο Όμιλος κατέγραψε κύκλο εργασιών €1,395 δισ., αυξημένο κατά 11%.
Το pro forma προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε στα €207 εκατ., αυξημένο κατά 137% έναντι των €87 εκατ. του 2024.
Το ανεκτέλεστο διαμορφώθηκε στα €4,7 δισ., ενώ μέσα στο 2025 υπογράφηκαν νέα έργα αξίας περίπου €1 δισ.
Η διοίκηση έχει πλέον θέσει για το 2030 στόχο κύκλου εργασιών €4,6–€5,5 δισ. και EBITDA €550–€600 εκατ.
Οι αριθμοί αυτοί εξηγούν καλύτερα την επιθετική διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου.
Ο στόχος δεν είναι να μεγαλώσει μόνο η κατασκευαστική δραστηριότητα.
Είναι να αλλάξει συνολικά η σύνθεση των εσόδων του ομίλου.
ΑΠΕ και αποθήκευση: Το δεύτερο ενεργειακό πόδι
Η ενεργειακή στρατηγική δεν σταματά στο φυσικό αέριο.
Η AKTOR σχεδιάζει έως το τέλος του 2026 να έχει σε λειτουργία 420 MW φωτοβολταϊκών και 100 MW συστημάτων αποθήκευσης.
Διαθέτει επίσης χαρτοφυλάκιο αιολικών 145 MW με στόχο να τεθεί σε λειτουργία περίπου έως το τέλος του 2028.
Συνολικά, τα υπό ανάπτυξη έργα ΑΠΕ και αποθήκευσης ξεπερνούν το 1,3 GW, ενώ οι επενδύσεις για την επίτευξη των στρατηγικών στόχων στον κλάδο προβλέπεται να ξεπεράσουν το €1 δισ. έως την περίοδο 2028–2029.
Άρα η ενεργειακή στρατηγική έχει δύο διαφορετικές πλευρές.
Το LNG εξυπηρετεί τη διαφοροποίηση των πηγών και την ασφάλεια εφοδιασμού.
Οι ΑΠΕ και η αποθήκευση τοποθετούν την AKTOR στην ενεργειακή μετάβαση.
Από τα €90 εκατ. EBITDA του LNG στα €41 εκατ. της κυκλικής οικονομίας
Δύο αριθμοί δείχνουν ίσως καλύτερα από οποιονδήποτε άλλον πού επιχειρεί να οδηγήσει τον όμιλο ο Αλέξανδρος Εξάρχου.
Από τις συμφωνίες LNG που έχουν ήδη υπογραφεί ή βρίσκονται στο pipeline, η AKTOR εκτιμά ότι μπορεί να προκύψει ετήσιο EBITDA κοντά στα €90 εκατ. από το 2030 — περίπου €1,8 δισ. σε ορίζοντα 20 ετών.
Και τώρα, μέσω της συμφωνίας με τη Motor Oil, προστίθενται ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS, των οποίων το αθροιστικό EBITDA εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα €41 εκατ. το 2026.
Αυτό είναι το πραγματικό νόημα της μεταμόρφωσης.
Περισσότερες δραστηριότητες με μακροχρόνιο ορίζοντα και μεγαλύτερη προβλεψιμότητα εσόδων.
Τι κερδίζει η Ελλάδα
Το επιχειρηματικό όφελος για την AKTOR είναι προφανές. Το μεγαλύτερο ερώτημα όμως είναι τι μπορεί να κερδίσει η ελληνική οικονομία.
Η πρώτη απάντηση βρίσκεται στην ενέργεια.
Εφόσον οι διεθνείς συμφωνίες υλοποιηθούν στις προβλεπόμενες διαστάσεις, περισσότερες ποσότητες LNG θα εισέρχονται στην ευρωπαϊκή αγορά μέσω ελληνικών υποδομών.
Η δεύτερη βρίσκεται στις επενδύσεις.
ΑΠΕ, αποθήκευση, περιβαλλοντικές υποδομές, διαχείριση αποβλήτων και μεγάλα έργα κινητοποιούν κεφάλαια και δημιουργούν ζήτηση για τεχνικές και εξειδικευμένες υπηρεσίες.
Η τρίτη αφορά τη διεθνή παρουσία.
Ένας ελληνικός όμιλος που αναπτύσσει μακροχρόνιες δραστηριότητες από την Αλβανία και τη Βοσνία έως τη Ρουμανία και την Ουκρανία ενισχύει το ελληνικό επιχειρηματικό αποτύπωμα στην ευρύτερη περιοχή.
Και η τέταρτη αφορά την κυκλική οικονομία.
Η προσθήκη ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS δίνει στην AKTOR μεγαλύτερη δυνατότητα να συμμετάσχει στην αναβάθμιση κρίσιμων περιβαλλοντικών υποδομών, σε μια περίοδο κατά την οποία η διαχείριση αποβλήτων και πόρων αποκτά αυξανόμενη οικονομική και ευρωπαϊκή σημασία.
Ο Εξάρχου δεν χτίζει απλώς μια μεγαλύτερη AKTOR
Αν δει κανείς κάθε συμφωνία μεμονωμένα, μπορεί εύκολα να χάσει τη μεγάλη εικόνα.
Motor Oil – ΗΛΕΚΤΩΡ – THALIS.
Venture Global – αμερικανικό LNG.
Αλβανία – Βοσνία.
Κάθετος Διάδρομος.
Πάνω από 1,3 GW ΑΠΕ και αποθήκευσης υπό ανάπτυξη.
Παραχωρήσεις και μεγάλα έργα.
Όλα αποτελούν διαφορετικά κομμάτια της ίδιας στρατηγικής.
Ο Αλέξανδρος Εξάρχου επιχειρεί να μετατρέψει την AKTOR από έναν μεγάλο κατασκευαστικό όμιλο σε έναν πολυκλαδικό όμιλο υποδομών με δραστηριότητες που καλύπτουν ολόκληρους κύκλους της οικονομίας: από την κατασκευή και την ενέργεια έως το περιβάλλον και τη διαχείριση κρίσιμων υποδομών.
Και εδώ βρίσκεται το μεγαλύτερο στοίχημα για την Ελλάδα.
Να αξιοποιήσει τη γεωγραφική της θέση όχι ως ένα σύνθημα περί «ενεργειακού κόμβου», αλλά ως πραγματικό οικονομικό πλεονέκτημα: με ενέργεια που εισέρχεται από τον Νότο και κατευθύνεται προς την Ευρώπη, ελληνικές εταιρείες που αποκτούν περιφερειακή εμβέλεια και επενδύσεις σε υποδομές που θα χρειάζεται η οικονομία για τις επόμενες δεκαετίες.
Εάν το σχέδιο εκτελεστεί όπως έχει σχεδιαστεί, η ιστορία δεν θα αφορά μόνο το πόσο μεγάλωσε η AKTOR.
Θα αφορά το πώς ένας ελληνικός όμιλος επιχειρεί να τοποθετηθεί πάνω στις μεγάλες αλλαγές που αναδιαμορφώνουν την ενέργεια, τις υποδομές και την κυκλική οικονομία της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Πηγή: pagenews.gr
Διαβάστε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο
