Μακριά από την κανονικότητα οι ροές αργού στη Μέση Ανατολή παρά τις ενδείξεις υπερπροσφοράς

Η διακίνηση αργού πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ, αλλά και ευρύτερα στην περιοχή της Μέσης Ανατολής, έχει επανέλθει σχεδόν στα επίπεδα που καταγράφονταν πριν από τον πόλεμο, σύμφωνα με δεδομένα των υπηρεσιών παρακολούθησης της ναυσιπλοΐας, οι οποίες παρατηρούν τη συγκεκριμένη ανοδική πορεία εδώ και περισσότερο από έναν μήνα.

Οι ροές αργού πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ και συνολικά στην περιοχή της Μέσης Ανατολής έχουν ανακάμψει σχεδόν στα προπολεμικά επίπεδα, σύμφωνα με τα στοιχεία των υπηρεσιών παρακολούθησης της ναυσιπλοΐας, οι οποίες καταγράφουν αυτή την τάση εδώ και περισσότερο από έναν μήνα.

Οι τιμές αναφοράς του πετρελαίου στη Μέση Ανατολή υποχωρούν εδώ και εβδομάδες, υποδηλώνοντας ότι ενδέχεται να διαμορφώνεται πλεόνασμα στην αγορά, καθώς οι εξαγωγές από τον Περσικό Κόλπο ανακάμπτουν και οι υψηλές τιμές περιορίζουν την παγκόσμια ζήτηση.

Εκ πρώτης όψεως, φαίνεται ότι μπορεί να δημιουργείται υπερπροσφορά αργού πετρελαίου. Ωστόσο, το κόστος για τα διυλιστήρια και τους καταναλωτές δεν υποχωρεί. Ο πόλεμος, τα ασφάλιστρα κινδύνου και τα ναύλα των δεξαμενόπλοιων, τα οποία έχουν φθάσει σε επίπεδα-ρεκόρ, έχουν αυξήσει το κόστος μεταφοράς ενός βαρελιού αργού από περίπου 5 δολάρια πριν από τον πόλεμο σε έως και 30 δολάρια, ενώ σε ορισμένες περιπτώσεις το έχουν οδηγήσει ακόμη υψηλότερα.

Οι παραγωγοί της Μέσης Ανατολής αναγκάζονται να μειώσουν τις επίσημες τιμές πώλησης προκειμένου να προσελκύσουν αγοραστές, καθώς η αύξηση των εξαγωγών από τον Περσικό Κόλπο ασκεί πιέσεις στις τιμές των τοπικών ποικιλιών αργού. Επιπλέον, εξαιτίας του υψηλού μεταφορικού κόστους, το πετρέλαιο της περιοχής μπορεί να προσελκύσει τους ευαίσθητους στις τιμές αγοραστές της Ασίας μόνο μέσω χαμηλότερων προσφορών.

Η αναταραχή δεν έχει τελειώσει

Η τιμολόγηση των ποικιλιών αργού της Μέσης Ανατολής και η εξασθένηση της δομής της αγοράς των βασικών ποικιλιών αναφοράς της περιοχής αποτελούν ενδείξεις ότι διαμορφώνεται υπερπροσφορά πετρελαίου.

Ωστόσο, οι επιπτώσεις της κρίσης στις παγκόσμιες αγορές πετρελαίου και καυσίμων δεν έχουν ακόμη εκλείψει, καθώς η αύξηση των ροών δεν σημαίνει ότι η διέλευση από τα Στενά του Ορμούζ έχει ξαφνικά καταστεί ασφαλέστερη. Αντιθέτως, οι επιθέσεις σε πλοία έχουν ενταθεί τον τελευταίο μήνα, ενώ οι παραγωγοί δεσμεύουν σημαντικό μέρος του παγκόσμιου στόλου δεξαμενόπλοιων σε αναποτελεσματικές διαδρομές μεταφοράς προς και από τα Στενά, καθώς και σε μεταφορτώσεις πετρελαίου από πλοίο σε πλοίο (STS) στον Κόλπο του Ομάν.

Τα εμπορικά πρότυπα που χαρακτήριζαν τις μεταφορές πετρελαίου πριν από τον πόλεμο στο Ιράν ενδέχεται να μην επανέλθουν ποτέ. Μέχρι να προσαρμοστεί η αγορά στη νέα πραγματικότητα και να αναπτύξουν οι παραγωγοί του Κόλπου εναλλακτικές οδούς εφοδιασμού, οι κίνδυνοι που συνδέονται με τον πόλεμο και τα ασφάλιστρα θα εξακολουθήσουν να επιβαρύνουν τις ροές αργού.

Οι προσδοκίες για επίτευξη συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν έχουν αναθερμανθεί τις τελευταίες ημέρες, καθώς υπάρχουν ενδείξεις ότι ο πρόεδρος Donald Trump ενδέχεται να επιλέξει τη διπλωματική οδό αντί της περαιτέρω κλιμάκωσης, μετά τη συντριπτική ήττα στις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ. Στις πέντε χρηματιστηριακές συνεδριάσεις μετά τις εκλογές, οι τιμές του Brent υποχώρησαν κατά περίπου 17%, διαμορφούμενες λίγο πάνω από τα 91 δολάρια ανά βαρέλι νωρίς την Τρίτη.

Ωστόσο, η αγορά έχει αιφνιδιαστεί επανειλημμένα τους τελευταίους οκτώ μήνες από την αιφνίδια κατάρρευση προσπαθειών για την έναρξη συνομιλιών. Η σχετική ηρεμία που επικρατεί μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ και το Ισραήλ, οι οποίες δεν είχαν θετικό αποτέλεσμα ούτε για τον Trump ούτε για τον Benjamin Netanyahu, ενδέχεται να αποδειχθεί προσωρινή.

Υποχωρούν οι τιμές του πετρελαίου στη Μέση Ανατολή

Σε κάθε περίπτωση, οι εκτιμήσεις για βραχυπρόθεσμη υπερπροσφορά ασκούν πιέσεις στις τιμές του αργού πετρελαίου της Μέσης Ανατολής.

Η καμπύλη τιμών του δείκτη αναφοράς Dubai έδειξε την περασμένη εβδομάδα ότι η αύξηση των πετρελαϊκών ροών από τη Μέση Ανατολή υπερβαίνει τη ζήτηση για πρώτη φορά από τις αρχές Ιουλίου. Τότε, η τρίβδομη εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν επέτρεψε σε εκατομμύρια βαρέλια να διέλθουν ανεμπόδιστα από τα Στενά του Ορμούζ.

Το συμβόλαιο Νοεμβρίου για την ποικιλία Dubai βρέθηκε σε καθεστώς contango στις αρχές της περασμένης εβδομάδας, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι ανησυχίες για άμεση έλλειψη προσφοράς αργού έχουν υποχωρήσει σημαντικά.

Η αυξημένη προσφορά από τη Μέση Ανατολή έχει επίσης οδηγήσει σε πτώση των τιμών τόσο του Dubai όσο και του Murban. Στα τέλη Οκτωβρίου, οι τιμές του φυσικού αργού πετρελαίου της περιοχής κατέγραψαν απότομη υποχώρηση, καθώς οι εξαγωγικές ροές ανακάμπτουν και ορισμένες ημέρες προσεγγίζουν τα προπολεμικά επίπεδα.

Η σαουδαραβική πετρελαϊκή εταιρεία Aramco μείωσε την περασμένη εβδομάδα κατά 2 δολάρια ανά βαρέλι την τιμή του βασικού της τύπου Arab Light για τις ασιατικές αγορές, με φόρτωση τον Δεκέμβριο, διαμορφώνοντας την έκπτωση στα 6,50 δολάρια ανά βαρέλι έναντι του μέσου όρου Oman/Dubai. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη έκπτωση σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς της Μέσης Ανατολής από τον Μάιο του 2020, κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19.

Παρά τη μείωση των τιμών πώλησης, το κόστος μεταφοράς του αργού εκτός της περιοχής παραμένει ιδιαίτερα υψηλό, καθώς τα ναύλα εξακολουθούν να επιβαρύνονται από την έλλειψη διαθέσιμων δεξαμενόπλοιων και τα αυξημένα ασφάλιστρα πολεμικού κινδύνου.

Η αποκατάσταση της κανονικότητας στις εξαγωγές καυσίμων από τη Μέση Ανατολή αναμένεται να απαιτήσει περισσότερο χρόνο.

«Οι εξαγωγές αργού πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή έχουν επιστρέψει στα προπολεμικά επίπεδα, ενώ οι ροές διυλισμένων προϊόντων παραμένουν μόλις στο 37% των κανονικών επιπέδων», ανέφερε σε σημείωμά του την περασμένη εβδομάδα ο Ole Hansen, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων της Saxo Bank.

«Προς το παρόν, η αγορά κινείται με βάση τις προσδοκίες για μια διπλωματική πρόοδο και όχι βάσει συγκεκριμένων ενδείξεων ότι επίκειται συμφωνία. Οι δύο πλευρές ενδέχεται να εξακολουθούν να απέχουν σημαντικά σε κρίσιμα ζητήματα, γεγονός που διατηρεί τις προοπτικές εξαιρετικά αβέβαιες», πρόσθεσε ο Hansen.

«Χωρίς σταθερά θετικά μηνύματα τόσο από την Ουάσιγκτον όσο και από την Τεχεράνη, η πρόσφατη υποχώρηση των τιμών θα μπορούσε εύκολα να αντιστραφεί».

Τα εξαντλημένα αποθέματα ενδέχεται να ενισχύσουν τη ζήτηση μετά τον πόλεμο

Ακόμη και στην περίπτωση που οι πόλεμοι στο Ιράν και την Ουκρανία τερματιστούν έως το τέλος του έτους με συμφωνίες ειρήνης μακράς διάρκειας, το αφήγημα της υπερπροσφοράς ενδέχεται να μην επιβεβαιωθεί. Ο λόγος είναι ότι τα παγκόσμια αποθέματα έχουν μειωθεί τόσο πολύ, ώστε θα χρειαστούν μήνες και πιθανότατα αρκετά χρόνια για να επανέλθουν σε επαρκή επίπεδα.

«Η αναπλήρωση των αποθεμάτων παράλληλα με την κάλυψη της ζήτησης θα μπορούσε να χρειαστεί έως και δύο χρόνια», δήλωσε τον περασμένο μήνα ο διευθύνων σύμβουλος της Saudi Aramco, Amin Nasser, σε ενεργειακό συνέδριο στο Ριάντ.

Ο επικεφαλής μιας ακόμη μεγάλης κρατικής πετρελαϊκής εταιρείας της Μέσης Ανατολής, της ADNOC, προειδοποίησε την περασμένη εβδομάδα ότι τα αποθέματα ντίζελ σε ορισμένες αγορές έχουν υποχωρήσει στα χαμηλότερα εποχικά επίπεδα των τελευταίων 35 ετών.

Το παγκόσμιο ενεργειακό σύστημα χρειάζεται να αποκτήσει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα, καθώς η κρίση στη Μέση Ανατολή έχει οδηγήσει σε απολήψεις σχεδόν 1 δισ. βαρελιών αργού από τα αποθέματα, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της ADNOC, Sultan Al Jaber, στο ενεργειακό συνέδριο ADIPEC 2026 στο Άμπου Ντάμπι.

«Με απλά λόγια, ο κόσμος έχει εξαντλήσει τα αποθέματα ασφαλείας που διαθέτει για την αντιμετώπιση διαταραχών στον εφοδιασμό», ανέφερε ο Al Jaber.

Πηγή: Pagenews.gr