«Μπλε κύμα» στη Wall Street: Βουτιά στο δολάριο, χρυσός πάνω από 4.000 δολάρια και φόβοι για την AI

Η νίκη των Δημοκρατικών και στα δύο σώματα του Κογκρέσου ανατρέπει τους υπολογισμούς των επενδυτών. Το αμερικανικό νόμισμα υποχωρεί σε χαμηλό μηνός, τα κρατικά ομόλογα ενισχύονται και οι τεχνολογικές μετοχές δέχονται πιέσεις. Στο επίκεντρο η πιθανότητα αυστηρότερης εποπτείας της τεχνητής νοημοσύνης και τα νέα πολιτικά εμπόδια για τον Ντόναλντ Τραμπ.

Η εκλογική ανατροπή στις Ηνωμένες Πολιτείες πέρασε μέσα σε λίγες ώρες από την κάλπη στις διεθνείς αγορές. Η επικράτηση των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές της 3ης Νοεμβρίου, με την εξασφάλιση της πλειοψηφίας τόσο στη Βουλή των Αντιπροσώπων όσο και στη Γερουσία, προκάλεσε ισχυρές αναταράξεις στο δολάριο, στα αμερικανικά ομόλογα και στις μετοχές των τεχνολογικών κολοσσών.

Το αμερικανικό νόμισμα υποχώρησε την Τετάρτη 4 Νοεμβρίου σε χαμηλό ενός μήνα, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να επαναξιολογούν τις προοπτικές της αμερικανικής οικονομίας υπό ένα διαιρεμένο πολιτικό σύστημα.

Η αγορά αντιμετωπίζει πλέον δύο παράλληλα ενδεχόμενα: περιορισμό της δυνατότητας του Ντόναλντ Τραμπ να προωθεί νέα δημοσιονομικά μέτρα και αυστηρότερη πολιτική εποπτεία στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, ο οποίος έχει εξελιχθεί σε βασικό κινητήρα των αμερικανικών χρηματιστηρίων.

Σύμφωνα με στοιχεία του Reuters και του Guardian, η αρχική αντίδραση ήταν έντονη: πτώση του δολαρίου, άνοδος του χρυσού και αυξημένη ζήτηση για αμερικανικά κρατικά ομόλογα.

Το δολάριο σε χαμηλό μηνός – Το ευρώ στα 1,1258 δολάρια

Ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος μετρά την αξία του αμερικανικού νομίσματος έναντι έξι βασικών διεθνών νομισμάτων, υποχώρησε έως και 0,6%, στις 101,27 μονάδες.

Το ευρώ ενισχύθηκε κατά 0,6%, φτάνοντας στα 1,1258 δολάρια, ενώ η στερλίνα κινήθηκε προς τα 1,3458 δολάρια.

Ιδιαίτερα έντονη ήταν η υποχώρηση του αμερικανικού νομίσματος έναντι του ιαπωνικού γεν και του ελβετικού φράγκου, δύο νομισμάτων που συχνά προσελκύουν κεφάλαια σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας.

Το γεν ενισχύθηκε σχεδόν 0,8%, με την ισοτιμία να διαμορφώνεται κοντά στα 157,92 γεν ανά δολάριο, ενώ το ελβετικό φράγκο σημείωσε άνοδο περίπου 0,6%.

Η κίνηση αντανακλά την αλλαγή των προσδοκιών για τη δημοσιονομική και νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.

Οι επενδυτές εκτιμούν ότι ένα Κογκρέσο υπό τον έλεγχο των Δημοκρατικών θα δυσκολέψει την προώθηση νέων φορολογικών ελαφρύνσεων και μεγάλων προγραμμάτων δαπανών από τον Λευκό Οίκο.

Αυτό θα μπορούσε να περιορίσει τη δημοσιονομική τόνωση της οικονομίας, επηρεάζοντας τις προσδοκίες για την ανάπτυξη και τα επιτόκια.

Γιατί η νίκη των Δημοκρατικών ανησυχεί τις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης

Η σημαντικότερη αλλαγή στις προσδοκίες των επενδυτών αφορά τον τεχνολογικό τομέα.

Οι Δημοκρατικοί αποκτούν πλέον μεγαλύτερη δυνατότητα κοινοβουλευτικού ελέγχου στις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης, σε μια περίοδο κατά την οποία η αμερικανική οικονομία στηρίζεται σε τεράστιες επενδύσεις σε data centers, προηγμένους επεξεργαστές και υπολογιστικές υποδομές.

Οι αγορές ανησυχούν ότι ενδεχόμενες αυστηρότερες ρυθμίσεις θα μπορούσαν να επιβραδύνουν την ανάπτυξη του κλάδου.

Ο Μο Σιόνγκ Σιμ, αναλυτής συναλλάγματος της OCBC, συνέδεσε την αντίδραση των αγορών με τις ανησυχίες για την εποπτεία της AI.

«Η κίνηση των τιμών συνάδει με τις ανησυχίες για αυξημένο έλεγχο της τεχνητής νοημοσύνης σε περίπτωση σαρωτικής νίκης των Δημοκρατικών. Αυτό αποτυπώνεται στην υποαπόδοση του Nasdaq και στους φόβους για την αμερικανική ανάπτυξη εάν η AI αντιμετωπίσει αυστηρότερη ρύθμιση», ανέφερε.

Η ανησυχία αφορά κυρίως την ταχύτητα κατασκευής νέων υποδομών, τις ενεργειακές ανάγκες των data centers και τις πιθανές κανονιστικές παρεμβάσεις στη λειτουργία των εταιρειών.

Πρόκειται, πάντως, για προσδοκίες της αγοράς και όχι για μέτρα που έχουν ήδη θεσπιστεί.

Ο ίδιος αναλυτής υπογράμμισε ότι ακόμη και με τον έλεγχο του Κογκρέσου από τους Δημοκρατικούς, η ψήφιση νέας ομοσπονδιακής νομοθεσίας παραμένει δύσκολη λόγω των θεσμικών εμποδίων και του προεδρικού βέτο.

Nasdaq: Από απώλειες άνω του 2% σε περιορισμό της πτώσης

Η αρχική αντίδραση των αμερικανικών χρηματιστηριακών συμβολαίων ήταν ιδιαίτερα αρνητική.

Τα futures του τεχνολογικού Nasdaq υποχώρησαν περισσότερο από 2%, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους σε μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Στη συνέχεια, ωστόσο, οι απώλειες περιορίστηκαν αισθητά.

Στην πρωινή εικόνα των αγορών, τα συμβόλαια του Nasdaq είχαν μειώσει την πτώση τους περίπου στο 0,25%, ενώ τα futures του S&P 500 υποχωρούσαν περίπου 0,2%.

Η μεταβολή δείχνει ότι η αρχική ανησυχία δεν μετατράπηκε σε γενικευμένη αποχώρηση από τις αμερικανικές μετοχές.

Οι επενδυτές άρχισαν να εξετάζουν και ένα διαφορετικό σενάριο: ότι το διαιρεμένο πολιτικό σύστημα θα μπορούσε να περιορίσει απότομες νομοθετικές αλλαγές, δημιουργώντας μεγαλύτερη προβλεψιμότητα.

Η Ντέμπορα Κάνινγκχαμ, επικεφαλής επενδύσεων στις παγκόσμιες αγορές ρευστότητας της Federated Hermes, σημείωσε ότι ένα διαιρεμένο ομοσπονδιακό σύστημα συχνά δυσκολεύει την υιοθέτηση νέων νόμων, κάτι που ιστορικά οι ευρύτερες χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν αντιμετωπίσει θετικά.

Η σημερινή συνεδρίαση, συνεπώς, δεν αφορά μόνο την εκλογική νίκη των Δημοκρατικών, αλλά και την προσπάθεια των αγορών να υπολογίσουν πόσο πραγματικά μπορεί να αλλάξει η οικονομική πολιτική.

Μασκ, Tesla και SpaceX στο επίκεντρο των πιέσεων

Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνουν οι επιχειρήσεις του Έλον Μασκ.

Σύμφωνα με την Κάθλιν Μπρουκς, διευθύντρια ερευνών της XTB στη Βρετανία, οι μετοχές της SpaceX υποχωρούσαν περίπου 5% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, ενώ η Tesla κατέγραφε απώλειες μεγαλύτερες του 4%.

Ο Μασκ είχε διαθέσει περίπου 446 εκατ. δολάρια για την υποστήριξη Ρεπουμπλικανικών επιτροπών πολιτικής δράσης και οργανώσεων στις ενδιάμεσες εκλογές.

Η πολιτική του τοποθέτηση και η στενή σχέση του με τον Ντόναλντ Τραμπ αυξάνουν το ενδιαφέρον των επενδυτών για τις πιθανές συνέπειες της νέας σύνθεσης του Κογκρέσου.

Η Μπρουκς υποστήριξε ότι η αυξημένη εποπτεία στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσε να δημιουργήσει νέα ερωτήματα ακόμη και για μια πιθανή συγχώνευση Tesla και SpaceX.

Δεν υπάρχει, ωστόσο, απόφαση των Δημοκρατικών που να απαγορεύει ή να μπλοκάρει μια τέτοια επιχειρηματική συναλλαγή.

Οι πιέσεις στις μετοχές αντανακλούν την εκτίμηση των επενδυτών για τον μελλοντικό πολιτικό και ρυθμιστικό κίνδυνο.

Χρυσός πάνω από 4.000 δολάρια – Στροφή στα ασφαλή καταφύγια

Ενώ το δολάριο και οι τεχνολογικές μετοχές δέχονταν πιέσεις, ο χρυσός κατέγραφε σημαντική άνοδο.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου ενισχύθηκε έως και 2,4%, φτάνοντας περίπου στα 4.022 δολάρια ανά ουγγιά.

Η άνοδος συνδέεται με την υποχώρηση του δολαρίου και την αυξημένη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλέστερα σε περιόδους πολιτικής αβεβαιότητας.

Ανοδικά κινήθηκε και ο άργυρος.

Ο Άξελ Ρούντολφ, επικεφαλής τεχνικός αναλυτής της IG, σημείωσε ότι οι αγορές επανεκτιμούν τους πολιτικούς κινδύνους που συνδέονται με τον Λευκό Οίκο.

«Η έκταση των απωλειών θα προκαλέσει αναπόφευκτα ερωτήματα για τη δυνατότητα του Τραμπ να προωθήσει την ατζέντα του τα επόμενα δύο χρόνια, και οι αγορές ήδη αντιδρούν», ανέφερε.

«Το δολάριο βρίσκεται υπό πίεση, καθώς οι επενδυτές επανεξετάζουν τις πολιτικές προοπτικές, ενώ ο χρυσός και ο άργυρος επωφελούνται ως ασφαλή καταφύγια», πρόσθεσε.

Αμερικανικά ομόλογα: Η πτώση των αποδόσεων αποκαλύπτει τις προσδοκίες

Σημαντικές κινήσεις καταγράφηκαν και στην αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ.

Η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε σχεδόν πέντε μονάδες βάσης, κοντά στο 4,915%, ενώ σε μεταγενέστερη φάση των συναλλαγών κινήθηκε ακόμη χαμηλότερα.

Η πτώση των αποδόσεων σημαίνει άνοδο των τιμών των ομολόγων.

Οι επενδυτές αγόρασαν αμερικανικούς κρατικούς τίτλους, εκτιμώντας ότι η νέα ισορροπία δυνάμεων στην Ουάσιγκτον θα περιορίσει τις δυνατότητες δημοσιονομικής επέκτασης.

Ο Τζιμ Ριντ, επικεφαλής μακροοικονομικής ανάλυσης της Deutsche Bank, εξήγησε ότι ένα διαιρεμένο πολιτικό σύστημα δυσκολεύει ιστορικά την υιοθέτηση μεγάλων προγραμμάτων δημοσιονομικής τόνωσης.

Αυτό, σύμφωνα με τον ίδιο, έχει περιορίσει κάπως τις ανησυχίες για τη μελλοντική πορεία των δημόσιων οικονομικών.

Παράλληλα, οι αγορές αναθεώρησαν ελαφρώς προς τα κάτω τις προσδοκίες για τις επόμενες αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Η μεταβολή αυτή άσκησε πρόσθετη πίεση στο αμερικανικό νόμισμα.

Η Fed ανάμεσα στον πληθωρισμό και στην πολιτική αβεβαιότητα

Η Federal Reserve παραμένει ένας από τους βασικούς παράγοντες που θα καθορίσουν την πορεία του δολαρίου.

Η κεντρική τράπεζα αντιμετωπίζει επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, ενώ η αγορά εργασίας και οι επενδύσεις εξακολουθούν να επηρεάζουν τις αποφάσεις της.

Οι επενδυτές έχουν μειώσει ελαφρώς τις προσδοκίες τους για τη συνολική αύξηση των επιτοκίων έως τον Ιούνιο του 2027.

Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι η Fed έχει εγκαταλείψει την πιθανότητα περαιτέρω νομισματικής σύσφιγξης.

Η Κάνινγκχαμ της Federated Hermes εκτιμά ότι παραμένει πιθανή μια αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, η οποία θα ανέβαζε το βασικό εύρος επιτοκίων στο 4%–4,25%.

Πρόκειται για εκτίμηση αναλυτή και όχι για προαναγγελθείσα απόφαση της κεντρικής τράπεζας.

Η εξέλιξη θα εξαρτηθεί από τα επόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό, την απασχόληση και την οικονομική δραστηριότητα.

Η οικονομία της AI και ο κίνδυνος επιβράδυνσης των επενδύσεων

Το αποτέλεσμα των ενδιάμεσων εκλογών έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν αποκτήσει ιδιαίτερα μεγάλη σημασία για τις αμερικανικές χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.

Οι τεχνολογικοί όμιλοι διαθέτουν τεράστια κεφάλαια για την κατασκευή κέντρων δεδομένων, την αγορά επεξεργαστών και την ανάπτυξη ενεργειακών υποδομών.

Οι επενδύσεις αυτές έχουν δημιουργήσει ζήτηση σε πολλούς κλάδους, από την παραγωγή ημιαγωγών μέχρι την ηλεκτρική ενέργεια και τις κατασκευές.

Ο Τάπας Στρίκλαντ, επικεφαλής στρατηγικής αγορών της Moomoo ANZ, εκτίμησε ότι οι επενδυτές φοβούνται μια σημαντική επιβράδυνση της ανάπτυξης των υποδομών AI, ιδιαίτερα στο Τέξας.

Το Τέξας έχει εξελιχθεί σε σημαντικό κέντρο κατασκευής data centers, λόγω της διαθεσιμότητας γης, των ενεργειακών υποδομών και του επιχειρηματικού περιβάλλοντος.

Ενδεχόμενοι νέοι περιορισμοί στην κατασκευή τέτοιων εγκαταστάσεων θα μπορούσαν να επηρεάσουν το χρονοδιάγραμμα επενδύσεων.

Ο Τζέσπερ Κολ της Monex Group υποστήριξε ότι η δυναμική της AI είχε ήδη αρχίσει να αποδυναμώνεται πριν από την εκλογική αναμέτρηση.

«Η δυναμική της τεχνητής νοημοσύνης έχει γίνει αρνητική, ανεξάρτητα από το εάν οι Ρεπουμπλικανοί διαθέτουν πλειοψηφία», ανέφερε.

Η εκλογική ανατροπή, επομένως, προστίθεται σε προϋπάρχουσες ανησυχίες για τις υψηλές αποτιμήσεις και τον ρυθμό απόδοσης των επενδύσεων.

Μπορούν οι Δημοκρατικοί να μπλοκάρουν την οικονομική ατζέντα Τραμπ;

Η νέα σύνθεση του Κογκρέσου περιορίζει την ευχέρεια του Λευκού Οίκου να περνά νομοθετικές πρωτοβουλίες χωρίς διαπραγματεύσεις.

Οι Δημοκρατικοί μπορούν να ασκήσουν ισχυρότερο κοινοβουλευτικό έλεγχο, να επηρεάσουν τις δημοσιονομικές διαπραγματεύσεις και να προωθήσουν τη δική τους ατζέντα.

Ωστόσο, η εξουσία τους δεν είναι απεριόριστη.

Ο Ντόναλντ Τραμπ διατηρεί το δικαίωμα προεδρικού βέτο, ενώ στη Γερουσία υπάρχουν διαδικαστικοί κανόνες που μπορούν να απαιτήσουν ευρύτερες πλειοψηφίες για την προώθηση νομοθεσίας.

Ο Στίβεν Μπράουν, επικεφαλής οικονομολόγος Βόρειας Αμερικής της Capital Economics, εκτίμησε ότι το εκλογικό αποτέλεσμα δεν αλλάζει δραματικά τις άμεσες προοπτικές οικονομικής πολιτικής.

Η βασική του επισήμανση είναι ότι οι Δημοκρατικοί δεν διαθέτουν την απαιτούμενη ενισχυμένη πλειοψηφία στη Γερουσία ώστε να παρακάμπτουν εύκολα τα διαδικαστικά εμπόδια.

Επιπλέον, ο Τραμπ μπορεί να συνεχίσει να επηρεάζει σημαντικούς τομείς της οικονομικής πολιτικής μέσω εκτελεστικών αποφάσεων.

Ο Τάι Χούι, αναλυτής της JP Morgan Asset Management, σημείωσε ότι ο Αμερικανός πρόεδρος εξακολουθεί να διαθέτει εργαλεία παρέμβασης στο διεθνές εμπόριο, στους δασμούς, στην εξωτερική πολιτική και στην εφαρμογή υφιστάμενων κανονισμών.

Η Ευρώπη παρακολουθεί το δολάριο και τις αμερικανικές αποδόσεις

Για τις ευρωπαϊκές αγορές, οι εξελίξεις στην Ουάσιγκτον έχουν άμεσες συνέπειες.

Η άνοδος του ευρώ έναντι του δολαρίου επηρεάζει την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγικών επιχειρήσεων, το κόστος των εισαγόμενων πρώτων υλών και τις αποτιμήσεις εταιρειών με σημαντική δραστηριότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Παράλληλα, η πτώση των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων μπορεί να επηρεάσει το κόστος χρηματοδότησης και τις διεθνείς ροές κεφαλαίων.

Η ισχυροποίηση του ευρώ μπορεί να περιορίσει το κόστος ορισμένων εισαγωγών που τιμολογούνται σε δολάρια, αλλά ενδέχεται να δημιουργήσει πιέσεις για ευρωπαϊκές επιχειρήσεις που πραγματοποιούν μεγάλο μέρος των πωλήσεών τους στις ΗΠΑ.

Οι αγορές παρακολουθούν επίσης τις επιπτώσεις στην ενεργειακή πολιτική, καθώς οι διεθνείς τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου εξακολουθούν να επηρεάζονται από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.

Τα επόμενα στοιχεία που θα κρίνουν την πορεία των αγορών

Μετά την πρώτη αντίδραση στο εκλογικό αποτέλεσμα, οι επενδυτές στρέφονται ξανά στα οικονομικά δεδομένα.

Στο επίκεντρο βρίσκονται τα στοιχεία για την αμερικανική απασχόληση, η δραστηριότητα στον τομέα των υπηρεσιών, οι επόμενες αποφάσεις της Federal Reserve και οι ανακοινώσεις των τεχνολογικών εταιρειών.

Η προσοχή παραμένει στραμμένη και στην πολιτική στάση του Ντόναλντ Τραμπ απέναντι στο νέο Κογκρέσο.

Οι αγορές θα αξιολογήσουν κατά πόσο η νέα ισορροπία οδηγεί σε παρατεταμένο νομοθετικό αδιέξοδο ή δημιουργεί περιθώρια για επιμέρους συμφωνίες.

Ο Κρις Μπότσαμπ, επικεφαλής αναλυτής αγορών της IG, επισήμανε ότι οι αρχικές έντονες απώλειες στα χρηματιστηριακά συμβόλαια είχαν ήδη αρχίσει να περιορίζονται.

Όπως σημείωσε, ένα διαιρεμένο πολιτικό σύστημα στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει ιστορικά αντιμετωπιστεί συχνά θετικά από τις αγορές, επειδή περιορίζει την πιθανότητα μεγάλων και αιφνιδιαστικών νομοθετικών αλλαγών.

Η πρώτη αντίδραση της 4ης Νοεμβρίου αποτυπώνει, επομένως, μια σημαντική μεταβολή στις προσδοκίες: οι επενδυτές επανυπολογίζουν ταυτόχρονα τον πολιτικό κίνδυνο της Ουάσιγκτον, τις προοπτικές της AI και τη μελλοντική πορεία των αμερικανικών επιτοκίων.

Πηγή: pagenews.gr